当地时间2025年7月18日，美国总统特朗普在白宫正式签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》简称《天才法案》，标志着美国首次正式确立数字稳定币的监管框架。这一举措被特朗普本人称为“金融科技自互联网诞生以来最伟大的变革之一”，并重申“绝不会允许在美国设立中央银行数字货币”。
特朗普开启第二任期以来，推出多项举措支持加密货币，而美国近期快马加鞭推动《天才法案》的相关立法进程，将对美国数字货币发展、全球货币体系乃至传统金融行业产生深远影响。本文将深入剖析《天才法案》的核心内容、美国政府力推稳定币的战略意图，探讨稳定币能否真正帮助美元维护其全球主导地位，并揭示法案背后的国内争议与行业影响。
《天才法案》的签署，是美国在数字资产监管领域迈出的重要一步，为稳定币的合法化和主流化铺平了道路。
《天才法案》的立法进程可谓“快马加鞭”，体现了特朗普政府在加密货币领域的积极推动策略：
参议院首开先河： 6月17日，美国参议院以68票对30票的结果通过《天才法案》，这是该院首次批准主要的加密货币立法，为法案的快速推进奠定了基础。
众议院全面推进： 7月17日，美国众议院经表决不仅通过了《指导与建立美国稳定币国家创新法案》，还一并通过了《数字资产市场清晰法案》和《反中央银行数字货币监控国家法案》三项重要法案，构建了更为全面的加密数字货币监管框架。
总统签署生效： 7月18日，美国总统特朗普正式签署《天才法案》，并对其评价极高，将其定位为“金融科技自互联网诞生以来最伟大的变革之一”。同时，他重申了对央行数字货币（CBDC）的坚决反对立场，表示“绝不会允许在美国设立中央银行数字货币”，这与《反中央银行数字货币监控国家法案》精神一致。
《天才法案》的实施，将为稳定币提供明确的法律地位和监管指引。
稳定币的定义与特性： 稳定币与比特币不同，它的价格相对稳定，通常以1比1的比率与美元挂钩，旨在规避加密货币市场的剧烈波动性。加密货币通过算法生成，采用去中心化模式，持有者按算法更新数量，主要加密货币包括比特币、稳定币等。
《天才法案》的监管要求： 法案签署实施后，将明确要求稳定币必须受到美元或美国短期国债等高流动资产的支持，确保其价值锚定和储备的安全性。同时，法案还要求稳定币发行商每月披露稳定币的储备明细，以增加透明度，保障用户资金安全。
稳定币市场近年来呈现爆发式增长。目前，全球市值最大的两种稳定币为泰达币（USDT）与美元币（USDC），二者合计市值约占总市值的九成。 稳定币最早于2014年推出，2020年全球市值仅为200亿美元，处于市场初步阶段。此后，稳定币在两大核心动能支撑下进入快速增长阶段：
加密美元本位的形成： 在加密货币交易中，超过90%的比特币交易通过USDT/USDC结算，使得美元稳定币成为加密市场事实上的“加密美元本位”，扮演着重要的交易结算中介角色。
新兴市场的“数字避险资产”： 在通胀严重或经济不稳定的新兴市场国家，美元稳定币成了平民阶层保护财富、规避本币贬值的“数字避险资产”，在这些国家的加密货币交易量中占比高达72%，显示出其强大的实用价值。
据加密货币数据提供商币虎网站统计，稳定币市场规模目前约2470亿美元。更值得期待的是，美国财长贝森特表示，稳定币市场预计到2030年将增长至3.7万亿美元，预示着巨大的增长潜力。
美国政府快马加鞭推动稳定币立法，其背后蕴含着深远的战略意图，旨在维护和巩固美元在全球货币体系中的主导地位。
专家指出，在全球数字货币快速发展的过程中，美元的币值和影响力曾受到不小的冲击。美国希望能够通过力推稳定币的模式，发挥美元现有的、较强的优势，在稳定币和数字货币领域保持和增强影响力。
巩固国债需求： 特朗普本人明确表示，稳定币将增加对美国国债的需求，这有助于降低美国利率，并进一步巩固美元作为全球储备货币的地位，为美国经济带来直接利益。
维持支付体系主导权： 从根本目的上来讲，美国政府推动稳定币，希望能够继续维持在全球货币体系和支付体系中的主导权，进一步影响未来全球货币和支付体系的演进方向，从而保持美国自身的国际竞争力。
此外，特朗普和美国部分官员还提出，或许可以通过发行稳定币，将其作为一种新的货币发行和流通方式，从而在一定程度上减少未来美债发行的直接财政压力，或至少为财政提供新的潜在工具。
然而，稳定币能否真正帮助美国维护美元地位，专家分析认为这并非仅仅是技术或发行方式的问题，更在于货币背后所代表的信誉和国际责任。
美元影响力的基础： 当前美元在全球的影响力是基于二战后建立的国际经济秩序，以及美国自身所承担的全球责任和信誉。
贸易政策与美元流动： 特朗普政府目前采取的措施显示出其不认可美国的贸易逆差，并要保持顺差或者是平衡。然而，保持贸易顺差意味着不会有更多的美元通过贸易方式流到国际市场，这对于全球使用美元明显会造成一定的制约，可能影响美元在国际贸易中的可得性。
信誉与责任的考验： 专家认为，未来美国能否对全球承担必要的责任、履行承诺、保持全球贸易经济的稳定，而非通过制裁打压、长臂管辖的方式干预国际经贸关系，对稳定币的发展十分重要。如果这些都做不到，仅仅是把美元换成了另外一种表达的方式，没有改变美元本身价值决定方式的话，那么不论是美元还是以之为对应的稳定币，未来可能都很难获得全球性的、更加广泛的支持。这提示我们，货币的国际地位，最终取决于其背后国家的综合实力和国际信用。
《天才法案》成法后，将为美国金融机构，特别是银行，自主发行数字资产铺平道路。摩根大通、花旗银行等华尔街高管对开辟数字资产业务跃跃欲试，显示出传统金融巨头对稳定币市场的巨大兴趣。然而，美国银行首席执行官布赖恩·莫伊尼汉也提醒，目前尚不清楚市场对数字货币的真实需求量，这提示了行业在快速发展中仍需审慎评估市场接受度。
总的来看，《天才法案》的实施，将加速数字资产，特别是稳定币，在美国金融体系中的合规化进程，推动其与传统金融的深度融合，但同时也面临着市场需求、国际互认和美元自身信誉等多重考验。
特朗普签署《天才法案》，为美国稳定币市场开启了新篇章，这是美国在全球数字货币竞争中下出的一步重要棋。该法案雄心勃勃，旨在通过稳定币这一“数字表达方式”，来维护和巩固美元的全球主导地位，并推动金融科技的创新。然而，其成功与否，不仅取决于法案本身的执行力度和市场接受度，更深层次上，将取决于美国能否在全球范围内持续承担必要的责任、履行承诺、保持自身信誉，并在激烈的国际数字货币博弈中找到新的平衡。稳定币能否真正成为美元霸权在数字时代的“重生”工具，仍需时间来验证。
