2025 年 6 月美国《稳定币国家创新法案》的通过，将全球货币博弈推向了新的高潮。这一法案表面上是对稳定币监管的完善，实则是美元霸权在数字时代谋求延续与扩张的关键布局。与此同时，中国凭借 “真实世界资产（RWA）” 结合强大制造业产能，走出一条独具特色的货币创新之路。随着香港《稳定币条例》8月1日的实施日期临近，资本市场对相关概念股的热情持续升温。币界网报道7月11日，金涌投资（01328.HK）股价飙升32%以上，收于10.5港元/股；同时，多点数智(02586.HK)、中国光大控股(00165.HK)、连连数字(02598.HK)、众安在线(06060.HK)等股票也分别上涨了4%至10%。本周，普星能量(00090.HK)和国泰君安国际(01788.HK)的累计涨幅分别达到了惊人的158.33%和50.59%。这一轮概念股的上涨主要得益于香港稳定币监管框架的正式确立，这给市场带来了信心。
中国在这场数字疆域的货币战争中崭露头角，引发全球关注。本文深入剖析双方战略，洞察这场博弈的本质与走向，对理解未来全球金融格局意义重大。
回顾历史，美元体系多次暴露出其内在的信用风险。1971 年尼克松政府关闭黄金兑换窗口，这一决策瞬间打破了美元与黄金的固定联系，使得全球范围内以美元计价的资产价值大幅缩水，全球金融市场陷入混乱，各国财富在这场风暴中遭受重创。1991 年阿根廷比索与美元强制挂钩，看似为阿根廷经济带来了一时的稳定，实则是将其经济命脉交由美元掌控。十年后，阿根廷经济崩溃，国民财富大量蒸发，充分彰显了美元霸权下的经济附庸风险。这种通过操纵国际货币规则，将自身经济问题转嫁给其他国家，掠夺他国财富的行径，成为美元霸权的显著特征。如今，在数字经济蓬勃发展的时代，美国试图将这种霸权模式无缝衔接到数字金融领域，稳定币便是其重要工具。
美国《稳定币国家创新法案》构建起一套对稳定币极为严格的监管体系，要求稳定币 100% 储备美元资产。这一规定看似是为了保障稳定币的价值稳定和金融体系安全，实则暗藏玄机。从监管层面看，区块链技术的透明性与可追溯性被美国巧妙利用，使得美国监管机构能够实时、精准地监控全球范围内使用稳定币进行的跨境资金流动。这意味着全球金融交易在一定程度上对美国敞开了大门，传统金融监管中存在的信息不透明问题，在美国针对稳定币的监管体系下不复存在，美国借此牢牢掌握了全球金融交易信息的主导权。
在市场渗透方面，稳定币正以一种 “润物细无声” 的方式，深入到全球各个角落的经济活动中。在埃及，家庭主妇可能在不知不觉中使用稳定币购买日常生活所需的面包；在泰国，商人利用稳定币进行国际贸易结算。这种看似普通的商业行为，背后却是美元借助稳定币实现的货币主权渗透。稳定币的广泛使用，让美元在全球支付体系中的地位进一步巩固，而且是以一种更加隐蔽、民众更易接受的 “民间自愿” 形式。更为关键的是，美国通过稳定币发行，几乎零成本地收割全球资源。稳定币发行商在获取美元储备后，大多会将资金投入美国国债市场等，这使得美国能够持续利用全球资金为其自身发展和债务融资服务，而无需承担国内通胀等风险，国际清算银行关于 “稳定币可能重现 19 世纪殖民掠夺” 的警告绝非危言耸听。
面对美元稳定币带来的全球金融挑战，中国给出了基于真实世界资产（RWA）的创新性解决方案。与美国以美元信用为稳定币背书不同，中国将数字货币与占全球 30% 的制造业产能以及庞大的 14 亿人口消费市场紧密相连。近年来，一系列成功的 RWA 项目实践在国内不断涌现。2024 年 8 月，朗新科技与蚂蚁数科携手，将旗下 9000 余个充电桩的运营数据及收益权进行上链操作，并借助香港金管局 “Ensemble 沙盒” 成功完成 1 亿元的跨境融资。这笔资金为众多中小充电桩运营商的后续建设提供了关键支持，推动了新能源基础设施的进一步完善。
同年 12 月，协鑫能科以湖南、湖北地区总装机容量达 82MW 的户用光伏电站作为底层资产，通过发行 RWA 代币成功募资 2 亿元，吸引了大量国际绿色资金投身中国新能源建设领域。这些项目充分证明，当数字货币以实物产能作为价值锚定物时，其稳定性不再受限于他国货币政策的波动，而是深深扎根于本国实体经济的坚实土壤之中，极大增强了数字货币的抗风险能力与内在价值。
2025 年 6 月，香港虚拟资产交易所上线数字港元试点，其独特的设计逻辑成为抗衡美元稳定币的有力武器。数字港元采用双锚定机制，一方面与香港金管局的外汇储备挂钩，确保货币价值有坚实的外汇基础；另一方面，紧密关联粤港澳大湾区强大的制造业产能。这种创新机制使得数字港元的价值与实体经济深度融合，能够充分反映大湾区经济发展的实际状况和潜力，极大提升了货币的稳定性和可信度。
在监管技术层面，数字港元依托区块链技术构建智能合约监管体系，所有交易严格遵循中国反洗钱法规执行。这一体系不仅实现了跨境资金流动的全程可追溯，有效防范金融犯罪行为，同时确保资金在合法合规的前提下自由流动，避免了类似美元体系中可能出现的随意冻结他国资产等 “长臂管辖” 乱象，有力捍卫了国家货币主权和金融安全。
美国在货币战略上，长期秉持 “金融创新” 之名，实则奉行 “零和博弈” 的殖民思维。其通过制造各种地缘政治冲突或金融市场波动，如俄乌冲突期间，利用美元在国际结算体系中的主导地位，大幅提升美元结算占比，从而增加全球对美元的需求，进而收割铸币税。这种做法是以牺牲其他国家利益为代价，满足自身经济利益诉求，本质上是一种掠夺式的发展模式。与之形成鲜明对比的是，中国以 “共建人类命运共同体” 为核心理念，推动数字货币发展。通过 RWA 将数字货币与实体经济深度融合，引导全球金融资源流向绿色能源、普惠金融等对人类可持续发展至关重要的领域。中国的货币战略旨在促进全球经济的协同发展，实现互利共赢，体现了东方文明中 “和而不同”“合作共赢” 的价值观。
从全球制造业数据来看，2025 年 6 月全球制造业 PMI 数据显示，中国制造业呈现持续回升态势，经济复苏动力强劲；印度制造业也处于历史高位，亚洲制造业在全球经济格局中发挥着越来越重要的引擎作用。这表明全球经济增长的动力正逐渐呈现多元化态势，不再过度依赖单一经济体。在 RWA 市场领域，截至 2025 年 5 月，全球链上 RWA 资产总价值已突破 245.5 亿美元，其中中国项目占比超过 40%，广泛覆盖新能源、供应链金融、文化资产等多个领域。中国在 RWA 领域的快速发展，不仅反映了国内数字金融创新的活力，也彰显了在全球货币体系多极化进程中，中国正凭借创新实践不断提升自身影响力，推动全球货币体系朝着更加公平、多元、稳定的方向发展。
在技术层面，以蚂蚁链、腾讯区块链为代表的国产区块链技术取得了重大突破，已经能够实现 RWA 从发行、流通到监管的全流程闭环操作。这些技术有效解决了传统资产在确权过程中存在的信息不透明、流程繁琐，以及交易过程中面临的信任缺失、效率低下等难题。通过区块链的分布式账本、智能合约等技术特性，资产的所有权信息被清晰记录且不可篡改，交易过程自动执行、公开透明，大大降低了交易成本和风险，为 RWA 市场的持续健康发展提供了坚实的技术支撑。
制度建设方面，香港《稳定币条例》与内地《数字经济税改方案》相互呼应、协同发展，共同构建起一套完整的数字金融制度框架。该框架涵盖了跨境支付、资产代币化、税务合规等数字金融领域的关键环节，为数字金融业务的规范化、合法化开展提供了明确的制度指引。在跨境支付方面，通过统一的规则和标准，提高了资金跨境流动的效率和安全性；资产代币化过程有了严格的监管要求，保障了投资者权益；税务合规规定则确保了数字经济活动在税收层面的公平与规范，促进数字金融生态的良性循环。
从文明层面审视，美国试图通过稳定币等数字金融手段延续其霸权地位，对全球经济体施加新的束缚；而中国则以深厚的五千年文明底蕴为支撑，秉持 “和合共生” 理念，凭借强大的产业实力打造新货币体系基石。这不仅是一场金融领域的技术与规则博弈，更是不同文明价值观在数字时代的碰撞与较量。中国在数字货币领域的创新实践，如香港数字港元交易所的运营探索、深圳数字货币实验室的持续研发，每一次突破都在为构建公平合理的全球货币新秩序积累力量。
历史经验表明，在全球经济与金融体系的变革中，能够真正实现可持续发展的，必然是那些以合作共赢为导向，尊重各国主权与发展需求的理念与实践。中国正以实际行动向世界展示，当实物产能成为数字金融浪潮中的稳定基石时，无论面临多大的外部冲击，都能保持战略定力，引领全球货币体系朝着更加健康、稳定、包容的方向演进，这正是东方复兴为全球发展带来的宝贵启示与强大动力。
