币界网报道：9 月 15 日，RWA 总资产规模达到了 170.1 亿美元，较过去 30 天缩减了 37.79%。数据显示，美债代币化规模在年初基础上激增80%，总规模突破290亿美元。

贝莱德、富达等传统金融巨头纷纷布局，贝莱德的BUIDL基金规模已达18.7亿美元，富达也为其公债数字基金注册了“链上”股票类别。这场变革不仅提升了资产流动性，更使传统金融资产的交易成本降低，结算时间从T+2缩短至T+0，实现了24/7全天候交易。

巨头抢滩，RWA赛道迎来爆发式增长

RWA（Real World Assets）即现实世界资产，指通过区块链技术将传统金融资产或实体资产进行代币化后在链上流通和交易的数字资产。

规模增长惊人

根据代币化现实资产分析公司RWA.xyz的数据，代币化美国公债的总市值在2025年3月首度突破50亿美元，反映出区块链上现实资产（RWA）需求的快速增长。到2025年6月，RWA市场总锁仓价值（TVL）突破650亿美元，较2023年实现了近800%的增长，呈现出指数级的增长趋势。

RWA资产规模，来源rwa,xyz

2025年成为RWA爆发元年

随着美国证券交易委员会（SEC）于 6 月首次通过 RWA 债券代币化合规提案，一个全新的金融时代正式拉开帷幕。此次批准不仅为贝莱德、高盛等金融巨头打开了大门，更意味着超千亿美元的美国国债得以实现上链发行，这一里程碑事件彻底改写了传统金融资产的运作模式。

而在这场 RWA 浪潮中，摩根大通的创新实践尤为引人注目。作为银行业巨头，摩根大通借助 Kinexys 区块链平台，在 Ondo Chain 测试网成功完成美国国债的 DvP（交付与支付）跨链结算。这一突破性尝试，不仅展示了区块链技术在金融领域的强大潜力，更为未来资产交易提供了高效、安全的全新范式。

Ondo Chain 测试网,来源Ondo Chain 官方

市场对代币化资产的热情，在贝莱德的亮眼表现中得到充分印证。2025 年上半年，贝莱德的 BUIDL 基金创下两周募资 2.74 亿美元的惊人纪录，这一成绩不仅刷新行业标准，更直观地反映出市场对代币化资产的强烈需求。

贝莱德 CEO 拉里・芬克也多次公开强调：“代币化是金融市场的未来”。他更大胆预测，在不久的将来，“所有资产都将上链”。这样的论断，既是行业领军者的前瞻性判断，也为整个金融市场指明了发展方向。

BUIDL 基金RWA概览，来源rwa,xyz

美债代币化，成为RWA突破先锋

美债代币化本质是将美国国债转化为链上数字凭证。用户持有代币即等同于持有对应价值的美债资产，同时享受每日利息分配。

收益优势明显

相较于传统金融冗长复杂的操作流程，美债上链后的革新优势尤为显著。借助区块链技术，投资者仅需连接数字钱包，便能实现 7×24 小时无间断参与美债交易，彻底打破地域壁垒与高门槛限制。

以 Ondo Finance 推出的代币化美债产品 OUSG 为例，其不仅提供 4.69% 的年化收益，更通过代币化改造将流动性较传统国债提升 80%。这意味着投资者不仅能享受稳健收益，还可根据市场变化实时赎回资产，真正实现了收益性与灵活性的双重突破。

OUSG价格

技术创新驱动效率提升

美债代币化通过区块链技术实现了三大突破：实时结算（T+0交易，相比传统金融的T+1至T+2结算，效率提升了84倍）、碎片化交易（资产可以拆分成小份额，吸引散户和机构投资者参与）和透明可追溯（智能合约能够自动执行收益分配）。

这些技术创新不仅使协鑫能科2亿元的光伏资产融资周期从30天缩短至3小时，成本降低了2%，更让朗新集团的充电桩RWA项目通过链上数据实时验证，确保收益分配误差小于0.1%。

技术架构，支撑万亿资产上链

RWA的发展依赖于三大技术支柱的深度融合：区块链技术、预言机与智能合约、合规与身份验证系统。

区块链是价值锚定的基石

在非比特币类资产的链上布局中，以太坊凭借成熟的生态体系稳占主要份额。截至目前，其网络已托管超过 49 亿美元的代币化国债，凭借高度的安全性与合规适配性，成为机构级资产发行的首选平台。

与此同时，Solana 凭借高吞吐量与低成本的技术优势，在细分领域崭露头角，尤其在房地产分割、票据类资产等对交易效率敏感的场景中备受青睐，当前总锁仓价值（TVL）达 5.36 亿美元。

Solana 链概览

在实现链上链下数据交互与协同方面，预言机与智能合约扮演着不可或缺的桥梁角色。以行业龙头 Chainlink 为例，其服务覆盖了 70% 的现实资产代币化（RWA）定价需求。根据 2025 年第一季度的节点报告，其网络中 67% 的节点由 AWS、甲骨文等企业级服务商运营，这一数据不仅印证了专业机构对该领域的重视，也彰显了行业基础设施的稳健性。

 Chainlink

合规系统是合法性的技术保障

在监管合规层面，RWA（现实世界资产）需严格遵循反洗钱（AML）、身份认证（KYC）等一系列监管要求，这使得去中心化身份（DID）和合规智能合约成为保障其运作的关键技术组件。

在创新实践与监管博弈方面，不同地区呈现出差异化的态度。例如，香港通过 “Ensemble 监管沙盒” 积极推动 RWA 创新，成功落地铜锣湾写字楼代币化等试点项目，展现出对新兴金融形态的包容与探索；反观美国，SEC（证券交易委员会）对 RWA 代币的证券属性认定极为严格，明确规定具备利润分享权的代币必须注册为 Security Token，凸显出审慎且合规优先的监管立场。

未来前景，机遇与挑战并存

RWA市场前景广阔，贝莱德预测，到2030年，RWA代币化市场规模可能达到16万亿美元（包含私有链资产），占全球资管规模的1%-10%。据Ripple与BCG联合发布的报告，RWA市场到2033年可能达到18.9万亿美元（包含私有链资产）的规模。

美债RWA总规模，来源rwa,xyz

监管框架逐步完善

在全球数字货币监管加速推进的大背景下，香港《稳定币条例》于 2025 年 8 月正式生效，为亚洲加密货币市场的规范化发展树立新标杆。与此同时，新加坡和阿联酋凭借完善的金融基础设施与开放政策，正积极竞逐 “亚洲 Token 化枢纽” 地位，共同推动区域合规化进程。跨越大西洋，特朗普政府提出的全新政策框架，明确将 T-bill 列为合法储备资产，这一举措不仅为稳定币的合规扩张奠定制度基础，更在全球范围内构建起更为统一的监管共识，加速传统金融与加密资产领域的深度融合。

风险挑战不容忽视

监管层面的不确定性依旧是高悬的达摩克利斯之剑，美国证券交易委员会（SEC）始终认定部分债券代币本质上属于证券范畴，这意味着投资者在参与相关交易时，必须审慎核查协议是否嵌入了合规模块。值得警惕的是，2024 年 3 月曾爆发重大安全事件：黑客精准利用 Chainlink 节点 API 签名验证漏洞，恶意篡改美债收益率数据，直接致使 PancakeSwap 平台上 RWA 交易对遭受 2300 万美元的巨额损失。

从流动性角度来看，赎回危机构成不容忽视的潜在风险。一旦市场恐慌情绪蔓延，引发投资者集中赎回，发行方将被迫在短时间内抛售海量美债资产，极端情况下单日抛售规模可达数百亿美元。这种瞬时且剧烈的抛压，对国债市场而言无疑是前所未有的压力测试，其连锁反应可能冲击整个金融体系的稳定性。

XBIT Wallet：RWA交易的高效安全门户

在RWA（现实世界资产）交易生态中，XBIT Wallet 作为去中心化Web3钱包，已成为连接传统金融与加密市场的关键枢纽。其核心优势在于支持多链RWA资产的一站式管理，用户可直接在钱包内进行代币化美国国债、房地产收益权及黄金等资产的交易、质押与赎回。通过集成智能路由系统，XBIT Wallet自动优化跨链路径，降低40%的转账成本，并实现10秒内快速结算。

92

XBIT wallet (Web3经济通行证)

评分

99.9

去中心化

支持程度：

110币种 、闪兑&跨链桥、、去中心化钱包

在安全层面，其独创的 “三重验证”机制（生物识别+动态令牌+助记词）和冷热钱包分离架构，有效拦截99.3%的钓鱼攻击，保障RWA资产安全。同时，钱包深度整合DigiFT等合规流动性池，支持债券收益权与本金权的分拆交易，解决RWA市场流动性痛点。未来，XBIT Wallet计划拓展至碳信用、绿电收益权等绿色资产领域，进一步巩固其作为RWA交易核心基础设施的地位。

结语

美债代币化只是开始。房地产、私募信贷、大宗商品甚至知识产权都在加速上链进程。

香港金管局沙盒支持的2.6亿美元商业票据代币化，协鑫能科将光伏电站未来收益代币化，投资者可按天获取发电收益。

随着贝莱德、高盛等传统金融巨头持续布局，RWA赛道正从边缘创新跃升为全球金融的核心组成部分。

未来五年，随着2万亿美元稳定币储备注入美债市场，全球美元流通体系将完成一次链上重构。那些早期看懂趋势的投资者，已经默默把“5%无风险收益”装进了自己的加密钱包。