8月1日，香港《稳定币条例》正式生效，要求发行人必须确保储备资产市值始终不低于流通中的稳定币面值，且资产须为“优质、高流动性的资产”，如现金、短期银行存款等。三天后，香港Web3.0标准化协会宣布全球首个RWA注册平台将于8月7日上线，打通从数据化到金融化的全流程。
政策组合拳下，RWA相关代币交易量在两周内激增37%。香港正从监管沙盒演变为稳定币与RWA共生的超级试验场，一场资产上链的合规革命已然开启。
香港特区政府发布《数字资产发展政策宣言2.0》，系统性构建起名为“LEAP”的监管框架。这一框架覆盖四大关键方向：优化法律监管、扩展代币化产品、推进应用场景及跨界合作、人才与合作伙伴发展。
图片：香港特区政府发布《数字资产发展政策宣言2.0》
新条例要求持牌人实缴资本不少于2，500万港元（或等值货币），储备资产必须全额覆盖流通面值且与稳定币同币种，严格限定为现金、3个月内到期的银行存款等高流动性资产。这一标准与美国《稳定币国家创新引导法案》高度趋同，使香港跻身全球少数为稳定币发放“通行证”的司法管辖区。
面对RWA资产类型复杂（黄金、债券、机械设备等）及业务链条割裂的痛点，香港Web3.0标准化协会将于8月7日推出RWA注册登记平台，建立分级分类的元数据体系，统一资产标识。这一平台将打通券商、投行、律所等环节，为万亿级资产上链铺设标准化轨道。
图片：香港Web3.0标准化协会官网
政策官宣后，香港金融科技企业掀起融资潮，包括OSL集团在内的10家上市公司通过配股募集15亿美元，资金明确投向稳定币发行及区块链支付系统。40余家机构已升级数字资产牌照，国泰君安国际、富途证券等中资券商纷纷入场。
图片：OSL股价8月5日
稳定币与RWA的融合绝非偶然，两者在合规框架下形成闭环价值逻辑：
在翰宇药业与KuCoin的合作中，创新药未来收益权代币以港元稳定币定价，依托KuCoin的4，100万用户网络实现全球募资。稳定币的合规化为RWA交易提供了合规、稳定的计价和结算工具，彻底解决跨境支付壁垒。
图片：翰宇药业8月5日股价
美国《GENIUS法案》要求稳定币储备必须为“高质量流动资产”，推动USDT等发行方调整资产结构。XBIT等平台迅速响应，将黄金、原油等实物锚定资产纳入底层储备，非合规资产占比压降至“红线以下”。国泰海通研报指出：法定货币稳定币本质是一种特殊RWA，其底层是法币资产
RWA合规依赖三把“安全锁”：KYC/AML防黑钱、持牌机构托管资产、链上链下法律衔接。香港金管局与证监会协作监管，对代币化ETF、数字资产基金给予与传统ETF同等的税务豁免，消除制度套利。
政策红利下，多领域头部机构启动实质性突破：
医药研发收益权首试水：翰宇药业联合KuCoin，以多肽创新药未来收益权为底层资产发行RWA代币。智能合约将研发里程碑转化为自动分红机制，全球投资者可共享药品上市红利。这一模式突破传统PE/VC融资的股权稀释困局，开启“研发能力上链”新路径。
跨境资产通道成型：内地实体资产赴港发行RWA需经五步精密操作：
美债代币化树立合规标杆：某平台将5，000万美元美国国债代币化，由顶级银行托管并每日审计。投资者可实时验证链下资产，彻底消除“一物多卖”风险。此类高信用资产成为稳定币储备扩容的优先选择。
香港与美国的监管哲学分野，正塑造两条差异化发展路径：
允许认可海外银行参与稳定币发行，非银机构满足资本要求即可入场。相较美国要求本土注册或监管等效，香港对国际资本更具磁吸力。RWA注册平台进一步降低合规成本，推动黄金、绿色能源等多元资产上链。
图片：RWA总市值分布
《GENIUS法案》实施“双轨制”：超100亿美元发行商受联邦穿透监管，中小项目可选择州级合规。XBIT等平台已开发模块化方案，助项目匹配最优监管路径。
监管并非创新枷锁。麦肯锡报告指出，合规框架完善的RWA项目落地速度快3倍以上。香港推行“监管沙盒”与试点资助（如数码港50万港元区块链资助计划），为试验提供安全空间。
作为香港首批获虚拟资产服务商牌照的钱包平台，Boss Wallet正构建连接传统金融与链上资产的合规网关：
92
评分
99.9
去中心化
支持程度：
110币种
、闪兑&跨链桥、、去中心化钱包
其独创的"三明治架构"同时满足《稳定币条例》与RWA监管要求：上层对接持牌交易所实现稳定币1:1兑付，中层嵌入智能合约自动验证RWA底层资产状态，底层通过HSBC等合作银行完成法币桥梁建设。该钱包已支持港元、美元稳定币与黄金、美债等RWA资产的无缝兑换，并内置KYC/AML双因子认证，用户平均合规操作时间较行业标准缩短67%，为专业投资者提供符合香港证监会要求的资产透明度看板。
香港金管局门前，排队提交稳定币牌照申请的机构队伍已绕过大楼转角。美国《GENIUS法案》的签署与香港《稳定币条例》生效相隔仅两周，却催生两条竞争路径：美国以联邦监管锁定风险，香港以灵活准入吸引资本。
而翰宇药业实验室里，研究员正调试着链上数据同步系统——多肽新药的每一次临床进展，都将触发智能合约向全球投资者自动派息。当万亿实体资产通过合规通道注入链上世界，数字货币终于挣脱投机漩涡，稳稳锚定真实世界的价值根基。
