2017年，中国内地对虚拟资产市场采取全面叫停政策，按下了数字资产发展的暂停键。此举旨在有效出清市场风险，维护金融稳定，但无意中也成为全球加密产业的“催化剂”，引发人才、资本和项目“出海”浪潮，加速了Web3理念在全球范围内的播种和扩张。
与此同时，香港的角色则更为审慎和微妙，它既是避免风险外溢的“防火墙”，也悄然成为了观察全球Web3发展的观察哨。在此阶段，香港积极探索金融科技创新和区块链技术的应用：
金融科技监管沙盒先行： 香港金管局于2016年9月率先推出“金融科技监管沙盒”，随后SFC（证券及期货事务监察委员会）和HKIA（保险业监管局）也分别推出各自沙盒，并在2017年升级为“沙盒2.0”实现跨界别协调运作。SFC也在2017年首次就ICO发表声明，强调“实质重于形式”的监管原则。
政府区块链应用试点： 2020年，香港政府完成了4个区块链试点项目，涵盖商标转让、环境影响评估、医药制品追溯性以及公司文件存档记录等政府服务范畴。2022年6月，政府进一步推出了“共用区块链平台”，并计划开发更多通用服务。
CBDC与RWA探索： 香港金管局于2021年6月启动“数码港元”项目研究，2022年1月发布《加密资产和稳定币讨论文件》。与国际结算银行创新枢纽合作完成“Project Genesis”项目（试验发行代币化绿色债券）。2022年，香港政府还亲自参与NFT发行试验计划，2023年和2024年发行了代币化政府绿色债券。
尽管在政策上起步相对较慢，但凭借其国际金融中心的深厚底蕴、强大的传统金融业基础以及专业的金融服务能力，香港为未来更积极的布局奠定了基础。
2022年末至2023年，香港数字资产监管政策迎来标志性转折，这被视为香港在这场全球数字经济战略棋局中的关键“落子”。
政策宣言明确“积极推动”： 2022年10月31日，香港特区政府发布《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》，首次明确提出将“积极推动”虚拟资产生态发展，标志着监管思路从“风险导向”转向“机遇导向”。
VASP发牌制度落地： 2022年12月7日，《2022年打击洗钱及恐怖分子资金筹集（修订）条例草案》获得立法会通过，正式建立了虚拟资产服务提供者（VASP）强制发牌制度，并于2023年6月1日生效，允许持牌虚拟资产交易平台（VATP）在遵守严格投资者保护措施的前提下，向零售投资者提供服务。截至2025年6月，SFC已向10家VATP正式发牌，另有11家机构正在申请中。
稳定币条例今日生效： 香港特区政府还指定《稳定币条例》将于2025年8月1日正式实施，进一步完善了数字资产的监管框架。
随着香港稳定币条例今日生效，被解读为国家层面的一次高层战略选择。在全球加密市场经历一轮野蛮生长和风险暴露后，市场对合规、透明和信任的需求变得前所未有的强烈。此时，由香港作为“桥头堡”，代表中国以“合规”、“可控”的模式入场，收拢全球数字资产资源，争夺下一代金融科技话语权，无疑是最佳时机。香港独特的“一国两制”框架使其能够平衡国际金融中心的使命与内地金融安全的考量。香港金融管理局总裁余伟文指出，该条例建立了“基于风险、务实且灵活的监管环境”，为香港的稳定币及更广泛的数字资产生态系统提供了健康、负责任且可持续的发展条件。其目标是凭借完善的监管架构和生态系统，大幅提升对全球Web3人才、资金及项目的吸引力，将香港从传统的国际金融中心，迈向全球领先的数字资产创新中心，并巩固其作为人民币国际化桥头堡和“超级联系人”的战略地位。香港财政司司长陈茂波强调，香港对Web3.0的态度不只是监管，而是要取得平衡，确保市场完整性同时不扼杀创新。
2023年7月，香港金管局就实施稳定币发行人监管制度的立法建议开展咨询及宣布推出沙盒安排。2024年7月，金管局公布首批进入沙盒的参与者名单，包括京东币链科技（香港）、圆币科技，以及由渣打银行（香港）、安拟集团和香港电讯组成的联合体。首批三家均计划首先发行与港元挂钩的稳定币。
京东币链科技（香港）： 其稳定币项目（JD-HKD）主要聚焦于跨境支付、投资交易和零售支付三大实际使用场景。计划在京东全球购港澳站落地，供用户率先在京东港澳地区的电商业务中使用稳定币支付账单。结合京东国际物流场景，提高企业的支付与融资效率。
圆币科技： 作为由香港金管局前总裁陈德霖创办的公司，圆币科技即将推出港元稳定币HKDR，主要面向跨境贸易、虚拟资产交易和RWA三大业务场景。依托其SVF牌照和股东合作伙伴优势，有望布局web3生态支付全链路。
渣打银行、安拟集团和香港电讯联合体： 安拟集团负责原生web3应用场景开发，渣打银行带动物银行客户资源，香港电讯聚焦零售端客户触达。三方联合申请，实现稳定币推广、规模化流通和应用的最大化，覆盖传统银行、支付和Web3用户。
金管局总裁余伟文曾表示，多数接触机构缺乏实际应用场景或风险管控能力，建议其与发行方合作而非追求发行主体。金管局只会批准数个稳定币牌照，“可能会让不少申请者失望”。金管局的考量包括：重点考察发行方真实应用场景、金融风险管理能力、以及控制总体发牌数量。
随着稳定币条例今日生效，在新规下，稳定币发行不再是快速启动产品的时代。发行人需具备稳健的财务治理、真实的货币支持与清晰的法律责任。港币2,500万起的资本要求、审计费用、储备检查与实时赎回系统令门槛大幅提升。无牌发行不再是“风险”，而是刑事罪行。
银行与信托机构自然可成为稳定币储备的托管人、合规验证者与风险管理者，未来可能发展出稳定币国库管理、KYC支持等服务。但它们亦需升级系统以支持代币化交易并评估法律责任。
香港金管局设置了为期6个月（即直到2026年1月31日）的过渡期，包括向有能力遵守监管规定的发行人发出临时牌照。在条例生效后的首3个月内（即2025年10月31日前），有意申请牌照的原有发行人需要提交发牌申请及相关证明文件。若未能按时完成申请、被拒绝或撤回申请，这部分发行人将于2025年11月1日进入为期一个月的结业期，期间需有序退出业务，并接受金管局严格监管。需要注意的是，仅在香港设立公司或在香港开展空壳业务，不足以被视为原有稳定币发行人。
香港《稳定币条例》的正式生效，标志着全球数字金融进入了受监管的稳定币时代，为资产代币化和可编程金融奠定了合规基础。在这一由香港引领的、旨在吸引全球 Web3 人才和资金的关键战略时期，用户对数字资产的自主掌控、对合规稳定币的安全管理，以及对便捷无摩擦交互的需求显得尤为重要。Boss Wallet，作为一款以用户为中心、强调极致安全的去中心化钱包，正是为赋能用户安全、便捷、自主地参与这一新格局而设计。
