加密货币研究员Tom Wan认为，允许现货以太坊交易所交易基金（ETF）进行质押可以增加资金流入，吸引更多投资者购买数字资产产品。这位前21Shares分析师在X（前推特）上分享了这一观点，指出以太坊ETF尚未发挥其真正的潜力。

据Wan介绍，ETH ETF的管理资产（AUM）仅为比特币ETF所持资产的10%左右。与以太坊的市值（占比特币的23%）相比，这一比例要低得多，分析师认为，为ETF提供质押可以解决这个问题。

Wan指出，以太坊ETF需要一个卖点来吸引投资者，就像比特币作为数字黄金有其独特的优势一样。他认为，质押可能是以太坊ETF的差异化因素。

他说:

“阻碍ETH ETF发挥潜力的一个关键因素是没有质押。对于可能对加密货币不熟悉的机构投资者来说，比特币已经是一种新资产——以太坊甚至更新。为了吸引资金流入，ETH ETF需要一个易于投资者理解的明确区分因素。”

万认为，通过启用质押，以太坊ETF可以更好地与现货比特币ETF竞争资金流入，因为收益率的承诺将吸引一些投资者，尤其是散户。然而，他承认，机构投资者可能并不太关心1%左右的小收益率，但这对其他投资者来说可能是有意义的。

投资ETH ETF可以免除管理费

有趣的是，允许质押也可以消除ETF提供商对投资产品收取管理费的需要。目前，除了Grayscale ETHE收取2.5%的费用外，ETF发行人对其ETH ETF收取0.25%至0.15%的费用。万认为，即使发行人只质押了其资产管理规模的25%，质押也可以消除对这些费用的需求。

他解释说，以太坊的质押收益率目前约为3.2%，即使在消除了与质押相关的所有成本后，除Grayscale和ETHE之外的所有发行人都可以支付管理费，并向投资者收取零费用。

Wan指出，欧洲已经推出了支持零手续费和质押的ETH ETF。CoinShares ETHE收取0%的管理费和1.25%的质押奖励，而Bitwise在该地区提供ET32，质押奖励为3.1%。

尽管该地区还有其他支持质押的ETF，如VanEck的VETH和21Shares的AETH，发行人仍然收取管理费，但他指出，如果他们选择不收取任何费用，他们的质押收益仍然足以支付成本。

与此同时，Wan预计，拥有质押专业知识的资产管理公司，如21Shares、VanEck和Bitwise，将在可追踪ETF上市后率先申请。他还指出，AUM较低的ETH ETF将受益更多，并可能增加其市场份额。

他说：

“考虑到流动性风险以及目前约10天的提款和退出质押队列，发行人最初可能会使用较低的质押率，约为20-50%。这种方法可能会使AUM较低的发行人受益，使他们能够更积极地以更高的质押收益率吸引投资者。”

该研究人员还预测，允许ETH ETF的质押可以使以太坊网络在质押的ETH总量中增加55万至130万ETH。这将取决于每个发行人持有的ETH百分比。

特朗普获胜后，以太坊的兴趣回归

与此同时，ETH一直是特朗普获胜的最大受益者之一，该资产在过去三天内上涨了近10%。经过数月的努力达到3000美元后，ETH现在看起来有望恢复到这一水平，目前的反弹使其在过去24小时内上涨了7%，达到2878美元。

这一反弹反映了围绕以太坊网络的积极情绪，之前对二层网络如何蚕食市场份额的担忧现在正在消散。许多分析师现在认为以太坊是特朗普的首选网络，并指出他如何积极地将该网络用于他的项目，而他最新的加密项目正在Aave上。

行业专家还认为，特朗普对加密货币友好的政府将使以太坊蓬勃发展，美国证券交易委员会（SEC）现在更有可能在特朗普的领导下批准以太坊ETF的质押。