在全球化经济不断发展的今天，跨境支付已经成为国际贸易和个人海外消费中不可或缺的环节。跨境支付的成本问题一直是行业内热议的话题，众多企业和消费者都在寻求更经济、高效的支付方式。近期，稳定币作为一种新兴的支付手段，被寄予了降低跨境支付成本的厚望，甚至有观点认为使用稳定币进行跨境支付能节省 90%的成本。然而，通过实测数据却揭示出一个令人意外的结果：稳定币竟比银行贵 1%！这一发现引发了广泛的关注和讨论。
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一直以来，稳定币在宣传中总是强调其跨境支付的低成本优势，仿佛只要用了稳定币，就能轻松解决跨境支付的高成本难题。但行业报告指出，稳定币所谓的低成本只是表面现象，其真实综合成本远高于宣传口径。
首先是链上Gas费
在区块链网络上进行交易，就像在高速公路上行驶需要缴纳过路费一样，每一笔稳定币交易都需要支付一定的Gas费。Gas费的高低取决于区块链网络的拥堵程度和交易的复杂程度。当网络拥堵时，Gas费会大幅上涨，这无疑增加了稳定币交易的成本。例如，在以太坊网络拥堵时，一笔普通的稳定币转账交易的Gas费可能高达几十美元。
其次是法币兑换损耗
稳定币虽然号称与法定货币挂钩，但在实际交易过程中，从法币兑换成稳定币，再从稳定币兑换回法币的过程中，会存在一定的兑换损耗。这是因为市场上的兑换汇率是实时波动的，而且不同的兑换平台收取的手续费也不尽相同。这些兑换损耗累积起来，也是一笔不小的开支。
最后是合规审计等隐性支出
随着加密货币市场的监管日益严格，稳定币发行方需要进行一系列的合规审计工作，以确保其运营符合法律法规的要求。这些合规审计费用最终都会转嫁到用户身上，成为稳定币交易的隐性成本。
美联储学者邹传伟提出的“稳定币不可能三角”理论，为我们理解稳定币的本质提供了一个全新的视角。该理论指出，稳定币在大规模发行、锚定国债、灵活赎回这三个方面难以兼顾。
从大规模发行来看，如果稳定币要实现大规模的流通和使用，就需要有足够的市场需求和信任基础。然而，要建立起广泛的市场信任并非易事，尤其是在监管环境日益严格的今天。同时，大规模发行稳定币还可能面临着流动性风险和信用风险等问题。
锚定国债是稳定币保持价值稳定的一种常见方式。通过将稳定币与国债挂钩，可以使其价值相对稳定，减少市场波动的影响。但是，锚定国债也意味着稳定币对传统金融体系的依赖程度加深。一旦国债市场出现波动，稳定币的价值也会受到影响。
灵活赎回是稳定币的一个重要特性，它使得用户可以随时将稳定币兑换成法定货币。然而，要实现灵活赎回，稳定币发行方需要具备足够的流动性储备。在大规模赎回的情况下，稳定币发行方可能会面临流动性不足的问题，从而影响其赎回能力。
通过“稳定币不可能三角”理论，我们可以清晰地看到稳定币当前模式对传统金融体系的依赖本质。稳定币的价值稳定在很大程度上依赖于其与法定货币的挂钩，而法定货币又是由传统金融体系发行和管理的。此外，稳定币的发行和交易也需要借助传统金融机构的基础设施和服务，如银行账户、支付系统等。
在跨境支付方面，虽然稳定币宣称能打破传统银行支付的局限，但实际上它仍然需要与传统金融体系进行对接。例如，在将稳定币兑换成法币的过程中，需要通过银行等金融机构来完成。这就意味着稳定币的跨境支付仍然受到传统金融体系的监管和制约。
而且，稳定币市场的发展也离不开传统金融机构的参与和支持。许多传统金融机构已经开始涉足稳定币领域，通过发行自己的稳定币或者与稳定币发行方合作，来拓展业务和获取利润。这进一步说明了稳定币与传统金融体系之间的紧密联系。
综上所述，“稳定币跨境零成本”只是一个美好的幻想。行业报告揭示的稳定币真实综合成本接近1%的事实，让我们清醒地认识到稳定币在跨境支付中的实际情况。“稳定币不可能三角”理论则深刻地剖析了稳定币当前模式对传统金融体系的依赖本质。未来，稳定币能否在跨境支付等领域实现真正的突破，还有待时间的检验。
