2025年，现实世界资产（RWA）代币化市场迎来爆发式增长。最新数据显示，链上RWA总规模已突破260亿美元，季度增长率稳定在5%以上。
这一增长主要由代币化国债和货币市场基金驱动，贝莱德的BUIDL基金规模已达22亿美元，成为全球最大的单一代币化资产基金。传统金融机构与区块链技术的深度融合，正为预计规模将达到16万亿美元的代币化市场奠定基础。
RWA代币化市场正在经历前所未有的扩张，从美国国债到私募信贷、商品、股票及房地产等多类别资产，总规模呈现指数级增长。
从数据维度来看，截至 2025 年 8 月，链上 RWA 呈现出显著的增长态势。彼时，其总规模约为 265.9 亿美元，环比增长 5.17%；发行方数量攀升至 267 家，持有地址也增至 367,265 个。
RWA资产总规模，来源rwa,xyz
深入剖析这一增长趋势背后的驱动因素，不难发现，代币化美国国债和货币市场基金的发展起到了关键作用。二者规模已达 74.3 亿美元，单周增长约 2%。在当前高利率环境下，这些产品凭借能够为投资者提供链上 “无风险收益” 的特性，成为了吸引资金流入的重要渠道，有力地推动了链上 RWA 整体规模的扩张。
传统金融机构对 RWA（现实世界资产）的采纳正在显著加速。从布局策略来看，摩根大通、贝莱德等国际金融巨头纷纷在香港等重要金融中心，积极开展 RWA 代币化项目试点。这一行动背后，反映出机构投资者对 RWA 资产的强烈兴趣与信心。
从资金规模层面观察，贝莱德的 BUIDL 基金规模约达 22 亿美元，富兰克林坦伯顿的 BENJI 管理资产约 7.067 亿美元，Ondo Finance 的 USDY/OUSG 总规模更是突破 6.5 亿美元。这些庞大的资金体量，标志着 RWA 已从概念阶段迈向实际应用阶段。
BUIDL 基金概览，来源rwa,xyz
在生态协同方面，这些机构发行的产品不仅构建了坚实的合规基础，还主动融入去中心化金融（DeFi）生态，广泛接入 Aave、Morpho 等 DeFi 协议，作为流动性抵押物使用。如此一来，既实现了传统金融与去中心化金融的跨领域联动，也进一步拓宽了 RWA 资产的应用场景与价值边界。
RWA代币化已经从最初的国债扩展到了更加多元化的资产类别，沿着收益曲线向更高风险回报的资产类型延伸。
从信贷到股权，RWA 市场呈现多元爆发态势。私募信贷领域规模已达约 159 亿美元，年增长率高达 61%，成为 RWA 市场的重要支柱。以 Maple Finance 为代表的平台，通过推动信用利差产品发展，其资产管理规模（AUM）实现跨越式增长，目前约 35 亿美元，同比增幅达 12 倍。
私募信贷领域规模，来源rwa,xyz
视线转向股权市场，代币化股票虽当前规模约 3 亿美元，但在剔除噪声数据后，年增长率高达 560%，展现出强劲的增长潜力。这类产品呈现显著的零售导向特征，xStocks、GM（Ondo 股票平台）等创新产品通过降低投资门槛，大幅提升市场可及性，使更多投资者能够参与其中。
代币化股票规模，来源rwa,xyz
除了比特币等主流加密资产，商品与房地产领域的代币化浪潮也在蓬勃发展。当前商品代币化规模已达约 24 亿美元，年增长率高达 127%。其中，黄金作为传统避险资产，在商品代币化中占据主导地位。不过，能源、农产品等新兴类别也在逐步兴起，展现出多元化的发展态势。以 Matrixdock 的 XAUm（黄金代币）为例，其供应量已增至约 4500 万美元，并实现了多链分布，进一步推动黄金资产的数字化进程。
XAUT实时数据，来源币界网
与此同时，房地产代币化探索同样在加速推进。像 RealtyX 等项目，正积极尝试将房地产现金流引入 DeFi（去中心化金融）场景，为传统房地产投资注入新活力。值得注意的是，港股上市公司酷派集团和中国新城市等企业，也计划将旗下物业资产进行代币化处理，预示着房地产行业与区块链技术的融合将进入新阶段。
PROPY代币化房产平台，来源PROPY官网
链上RWA生态系统中，不同参与者共同构建了完整的价值链，从资产发行到二级市场交易，形成了完善的生态系统。
机构发行方（TradFi）如BlackRock、Franklin Templeton等大型资产管理公司，主要发行代币化国债、货币基金与基金份额，他们的核心优势在于资金端与合规能力。
原生代币化平台如Ondo Finance、Securitize等专业化团队，专注于代币化美债、短期国债与基金份额，为传统机构与链上市场搭建桥梁。
Ondo Finance官网
基础设施提供商包括数据与预言机服务商（如RWA.xyz、Chainlink）以及二级交易与做市方，他们为市场提供透明度与可靠性，决定了代币化资产的流动性深度与赎回弹性。
2025年以来，香港资本市场掀起了“RWA淘金热”。大批具有传统金融牌照、实体资产或现有业务基础的港股上市公司，正在将RWA代币化嵌入其核心发展战略。这些公司可分为产品发行方（以自身资产为锚，发行相关产品）和业务服务方（提供技术、金融、咨询等RWA业务服务）。
例如，物管巨头酷派集团成立了“真实世界资产代币化事业部”，研究将旗下核心物业资产进行代币化的可行性。德林控股则将其作为传统金融业务的“升级包”，通过认购RWA金融科技公司Asseto的股权，将原有的资产管理、证券交易以及家族办公室业务“上链”。
RWA市场虽然前景广阔，但仍面临着监管落地和二级流动性等关键挑战。这些挑战的解决将决定市场未来的发展速度和规模。
随着区块链技术在金融领域的应用深化，一些地区的政府和监管机构对 RWA（现实世界资产）的态度正经历显著转变，开始积极出台相关政策和法规，构建适应数字资产发展的监管框架。在这一趋势下，欧盟率先行动，其于 2023 年生效的《加密资产市场监管法规》（MiCA）正分阶段落地实施，目前已进入稳定币与服务商许可的关键实施期，为欧洲加密资产市场的规范化运营奠定基础。
香港实行稳定币发行人监管制度
目光转向亚洲，香港在 2024 年迈出了具有里程碑意义的一步，成功发行约 60 亿港元的多币种数字绿债。这一举措不仅实现了 “代币化 + 结算” 的端到端全流程数字化，更凭借其高度合规性，成为亚洲地区数字资产领域的合规典范，为其他国家和地区提供了可借鉴的实践样本。而远在大洋彼岸的美国，同样通过《GENIUS 法案》，为稳定币发行设定了清晰且全面的行业标准。该法案的通过，给予了美国稳定币发行方期待已久的监管确定性，有效缓解了市场主体对政策不确定性的担忧，进一步推动美国在数字资产监管领域的制度完善。
尽管行业积极寻求破局，但目前链上流动性仍是未解难题。流动性不足直接导致用户在交易中，常因市场深度匮乏而获得劣质报价或汇率。
为扭转这一局面，行业正从多维度发力：一方面，通过多链分发策略（如以太坊、Solana、Arbitrum 等公链协同）和近即时赎回机制，推动资金从链下向链上迁移；另一方面，像 RealtyX 这样的创新项目，尝试将房地产现金流引入 DeFi 场景，通过资产类别拓展为链上注入新的流动性活水。
到2034年，RWA代币化市场可能达到30万亿美元。这一增长将由稳定币之外的资产类型推动，包括非美元稳定币和代币化商品（如黄金、白银）。
稳定币代币化规模，来源RWA,XYZ
未来关键不仅在于扩容与清除监管障碍，更在于行业如何解锁新型价值和实用性，超越稳定币已开启的变革。RWA不仅是“资产上链”，更是合规模块与可编程金融的结合，将重塑发行、结算、抵押与清算的链上全流程。
XBIT Wallet作为专为RWA（现实世界资产）交易设计的去中心化Web3钱包，已成为连接传统金融与加密经济的关键枢纽。它支持多链代币化资产存储与管理，涵盖国债、私募信贷、房地产及能源等多元化RWA品类，并通过集成合规稳定币（如USDC、USDC）和跨链交易功能，为用户提供实时收益追踪与低滑点交易体验。
其核心优势在于安全架构：采用量子加密技术、冷热钱包分离设计及多签验证机制，保障资产安全的同时，满足机构级合规要求（如KYC/AML集成与SPV资产映射）。此外，钱包内置流动性聚合协议，直连去中心化交易所（DEX），支持碎片化资产交易（如债券收益权分拆），有效破解RWA流动性困境，助力用户高效参与全球16万亿美元代币化市场.
Web3钱包正积极集成代币化美股功能，用户已经可以在SafePal、Bitget Wallet等平台交易苹果、特斯拉等代币化股票。这标志着RWA正从机构市场向零售市场扩展。
传统金融资产的链上迁移已成为不可逆转的趋势。随着监管框架的完善和技术基础设施的成熟，RWA将成为连接传统金融与DeFi的重要桥梁。那些能够率先解决流动性、监管合规性和用户体验问题的项目，将在16万亿美元的代币化市场中占据领先地位，开启金融资产代币化的新时代。
RWA（Real World Assets） 代币化不仅是技术创新的体现，更是金融行业演进的重要方向。对于投资者而言，理解这一趋势、把握市场机遇，将在新一轮数字经济浪潮中占据先机。
