当全球RWA（Real World Assets）链上资产规模突破250亿美元大关，持有者数量单月激增19%，一个关键问题浮出水面：为何稳定币占据了其中90%以上的市值份额？最新数据显示，截至2025年8月初，不包括稳定币的RWA链上总市值达249.3亿美元，持有者总数约34.47万人，较上月增长19.08%。与此同时，稳定币总市值高达2582.5亿美元，月度转账量3.3万亿美元，持有者总数近1.88亿，巨大差距背后是两类资产本质属性的根本不同。
链上世界正在以前所未有的速度拥抱现实资产，根据rwa.xyz和Gate广场最新统计，截至2025年8月8日，RWA链上总市值达到249.3亿美元，持有者数量突破34.47万人，单月增幅高达19.08%。资产发行方总数增至260家，呈现多元化发展趋势。
图：RWA市值
稳定币市场则展现出另一量级的繁荣景象，稳定币总市值已攀升至2582.5亿美元，月度转账量高达3.3万亿美元，月活跃地址约3993万个，持有者总数接近1.88亿。
全球监管框架也在加速完善。2025年7月18日，美国正式签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（GENIUS法案），成为该国首部联邦级稳定币专项立法。随后，香港《稳定币条例》于8月1日正式生效，开启牌照申请窗口，资产代币化的浪潮正席卷传统金融领域。
图：稳定币总市值
尽管常被归入同一范畴，稳定币与其他RWA在本质上存在根本区别。
美元稳定币服务于加密市场的交易结算、跨境支付和避险需求，这些是高频率且刚性的需求场景。在通胀严重的国家，美元稳定币甚至成为财富保护的重要工具。
相比之下，房地产、股票等RWA的主要目标是通过区块链实现全球融资或提升流动性。这类需求频率较低，用户群体有限。加密市场参与者更倾向于将资金投入比特币、以太坊等原生数字资产。
图：美元币USDC
主流美元稳定币已建立相对完善的监管框架，由受监管机构发行，储备金定期审计，符合法规要求。其他RWA则依赖链下资产发行方的信用。稳定币背后是国家信用，用户信任度极高。而房地产代币化需要权证机构证明所有权，否则难以获得用户信任。
美元稳定币技术逻辑清晰：链上发行与赎回，门槛低。美元和美债是标准化资产，审计和追踪成本小。其他RWA涉及资产估值、股息分配、清算等复杂环节，还需要预言机实时验证链下数据。不同资产的上链流程差异巨大，合规标准和实现难度高。
美元稳定币的崛起源于用户需求，是市场自下而上发展的结果。它最初解决了法币买币受限的问题，随后逐步演变为数字美元，融入DeFi生态和跨境支付领域。
房地产、股票等RWA多由大机构推动，出于融资或流动性需求，属于自上而下的模式。普通用户和创业者参与度较低。
图：RWA资产 部分
近期，RWA领域呈现多点突破态势，传统金融机构加速入场。
代币化股票赛道总市值达3.74亿美元，月度转账量环比骤升47.56%，月活地址与持有者总数比值接近1，显示用户粘性极强。
MyStonks平台通过构建 “合规美股代币 + USD 稳定币 + DeFi 工具”闭环生态，实现单日千万美元交易量与2000倍增长。该平台解决了传统美股交易的地域限制、高资金门槛和T+2结算周期等痛点。
图：MyStonks平台一览
贝莱德的代币化基金BUIDL已在七条区块链上可用，包括以太坊、Solana等主流公链，迄今支付超过6250万美元股息，仅7月份单月支付就达930万美元。
Animoca Brands联合ProvLabs推出NUVA多链RWA代币化市场，旨在统一碎片化的现实世界资产代币化市场。该平台上线即提供SEC注册的YLDS（收益型稳定币证券）和HELOC（房屋净值信贷额度）等机构级资产。
随着香港《稳定币条例》生效，中资机构密集布局：
曹操出行与香港胜利证券签署虚拟资产战略合作备忘录，围绕RWA代币化、稳定币支付应用及合规数字货币发行三大方向展开合作；翰宇药业与数字资产平台合作，探索以 “创新药研发未来收益权”为底层资产的RWA代币化试点项目，成为中国内地首个该类型尝试；德林控股宣布认购RWA代币化公司股权，并融资约6.533亿港元，重点发展区块链、RWA及虚拟资产业务。
图：翰宇药业市值行情
尽管前景广阔，RWA发展仍面临多重挑战。
摩根大通最新报告指出，不包括稳定币的RWA代币化市场停滞在250亿美元左右，与传统金融规模相比微不足道。传统投资者尚未看到采用代币化资产的充分理由。
“总代币化资产规模仍然微不足道，”摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou表示，“目前为止几乎没有证据表明银行或客户正在从传统银行存款转向基于区块链的代币化银行存款。”
RWA对金融监管带来极大挑战，资产确权与抵押的监管风险尤其值得关注，RWA的价值依赖于其对应的现实世界资产的权属清晰和价值稳定。
韩国金融情报院（FIU）敏锐捕捉到这一趋势，于 2024 年 12 月正式启动针对稳定币的专项反洗钱审查。该项目斥资 50 亿韩元，组建跨部门专家团队，将对稳定币发行方的资产储备透明度、KYC（客户身份识别）流程有效性及资金流向追踪能力展开为期一年的深度调查，预计将在 2025 年 12 月形成包含监管沙盒试点、智能合约审计标准在内的系统性整改方案，这一举措或将成为全球 RWA 监管的重要风向标。
不同 RWA 资产类别面临特有挑战，以房地产代币化为例，美国佛罗里达州曾发生过因区块链登记系统与传统不动产登记机构数据不兼容，导致代币持有者无法实际行使产权的纠纷；跨境场景下，欧盟《数字运营弹性法案》与东南亚国家数字资产监管框架的差异，使得跨国房地产代币化项目在法律确权上陷入长达数年的僵局。代币化股票则面临更为复杂的证券法合规迷宫，2022 年某欧洲初创企业发行的股权代币，因未在多国完成证券发行备案，被美国 SEC 认定为非法证券销售，涉案金额高达 1.2 亿美元。
图：房地产代币化
尽管面临挑战，RWA与稳定币的融合正创造新的金融范式。
稳定币监管升级与RWA合规攻坚，看似增加运营成本，实则是构建长期信任的必经之路。随着信任度的提升，MyStonks 的美股代币与稳定币交易规模持续扩大，吸引了众多传统金融机构的关注与参与。这些机构不仅为平台带来了大量资金，更带来了丰富的行业资源和先进的管理经验。通过合规运营，MyStonks 成功形成了独特的 “合规溢价”，在激烈的市场竞争中脱颖而出，为整个加密货币行业的合规化发展树立了榜样。
非货币RWA的突破需要在三个方向努力：推动跨国法律认可链上资产所有权；按资产类别制定细分标准；完善RWA预言机、发行平台和跨链流动性协议等基础设施。
对于投资者而言，RWA 赛道的基础设施项目更具投资价值。其中，预言机是连接现实世界与区块链的桥梁，其准确性和稳定性直接影响 RWA 的可信度；发行平台作为资产上链的关键入口，承担着风险控制和合规管理的重要职责；流动性协议则是提升 RWA 市场效率的关键，能够为投资者提供更灵活的交易环境。
在RWA发展中，稳定币扮演着三大关键角色：作为交易媒介与支付工具；作为抵押资产与流动性来源；作为收益通道。二者的融合正在改写数字金融底层逻辑——从“技术优先”转向“价值优先”，从“封闭生态”转向“开放互联”。
图：稳定币支付场景
Boss Wallet 是一款支持多链资产管理的去中心化钱包（DApp），提供安全、高效的加密货币存储与交易体验：
它兼容 EVM、Solana、Bitcoin 等主流公链，用户可轻松管理 BTC、ETH、USDT、SOL 等各类数字资产，并支持 DeFi、NFT、RWA（真实世界资产） 等生态应用。
Boss Wallet 采用 多层加密与冷存储技术，确保私钥安全，同时提供 一键跨链兑换、DApp 浏览器、Gas 费优化 等功能，优化用户交易体验。此外，钱包内置 市场行情、代币追踪 等工具，帮助投资者高效决策。
作为 Web3 时代的入口，Boss Wallet 致力于打造 安全、易用、多功能 的数字资产管理平台，适合新手与资深用户使用。
高盛分析师预测，到2030年全球RWA代币化市场规模可能突破16万亿美元，随着香港《稳定币条例》生效，中资银行、券商及港股上市公司正密集布局RWA与稳定币业务。曹操出行与胜利证券合作推进Robotaxi资产代币化，翰宇药业探索创新药研发收益权代币化，传统世界与链上资产的边界正加速消融。未来金融的赢家，将是那些率先跨越这条边界的人。
