在全球经济数字化转型的浪潮中，2025年已成为稳定币发展的历史性转折点。总市值突破2800亿美元的稳定币，正以惊人的速度从加密资产交易的“避风港”转变为支撑跨境支付、企业财务和日常消费的新型金融基础设施。
它凭借低成本、高效率和全球可及性，不仅挑战以SWIFT为代表的传统支付体系，更成为连接法定货币与加密资产、传统金融与数字经济的关键桥梁。随着美国《GENIUS法案》、香港《稳定币条例》和欧盟MiCA法规的落地，全球稳定币监管框架基本成型，为这一新兴市场的爆发式增长扫清了障碍。
2025年成为稳定币监管的“分水岭”，主要金融中心纷纷出台针对性法规，为稳定币从加密资产交易工具升级为金融基础设施提供了制度保障。
美国《GENIUS法案》和香港《稳定币条例》的实施，构建了稳定币监管的基本框架。美国法案要求稳定币必须1:1锚定美元资产，且禁止算法稳定币发行，明确将稳定币排除在证券定义之外。
香港实行稳定币发行人监管制度，来源香港金融局
香港则推出了全球首个法币稳定币发牌制度，要求持牌发行者需建立稳健的储备机制，确保储备资产优质、高流动性，且必须按面值及时赎回稳定币。香港框架的创新性在于允许锚定多币种（含离岸人民币），为人民币国际化开辟新路径，展现了更大的政策灵活性。
为强化货币主权与金融稳定，欧盟 MiCA 法案构建起稳定币分级监管体系。其中，针对大型发行方实施全面审计制度，并设定日交易额 500 万欧元的严格上限，同时明确禁止非欧元稳定币参与日常支付场景，此举直指欧元区货币主权的维护。从全球监管视角来看，尽管各司法管辖区的监管路径存在差异，但在核心原则上达成高度共识：普遍禁止稳定币发行人向持有者支付收益或利息。这一举措旨在避免稳定币与传统银行业务形成存款竞争，进而降低潜在的系统性金融风险。
稳定币正迅速突破加密交易的初始应用场景，向跨境支付、供应链金融和资产代币化等领域扩展，展现出颠覆传统金融体系的潜力。
稳定币在跨境支付领域的优势尤为明显。传统跨境支付普遍依赖 SWIFT 网络和中介银行，不仅流程繁琐，而且手续费高昂，到账时间漫长。而稳定币凭借去中心化特性和区块链技术，打破了这一困局。以成本和效率为例，使用稳定币进行跨境汇款，成本可从传统体系的6.7% 降至不足 1%，到账时间更是从 3 天缩短至秒级。这种显著优势，在义乌贸易、菲律宾侨汇等高频跨境支付场景中得到了广泛验证与应用。
稳定币支付概览，来源研报
传统金融机构和科技巨头纷纷布局稳定币。摩根大通、美国银行、花旗集团等美国主要商业银行正就联合推出稳定币展开初步磋商。
支付巨头也在加快布局：Visa与加密资产交易所合作利用稳定币开展跨境交易；万事达卡推出“全方位”稳定币支付解决方案；PayPal早在2023年就推出了自己的稳定币PayPal USD。
PYUSD实时数据，来源币界网
零售巨头沃尔玛、亚马逊探索发行自有稳定币，香港美罗百货已支持USDT支付，稳定币正在渗透小额消费场景。
稳定币的爆发式增长离不开区块链技术的成熟和性能突破，以及多元化的公链生态支持。
以太坊Layer2技术的广泛应用使转账费用从数美元骤降至0.1美元以下，交易速度甚至超越Visa等传统支付网络。2024年第二季度，稳定币链上交易量已达8.5万亿美元，同期Visa仅3.9万亿美元，这一数据差异清晰展现了技术迭代带来的效率革命。
以太链USDT概览，来源oklink
公链对于稳定币的支撑不仅仅体现在计算层面，更重要的是DeFi领域的资产托管、交易和借贷等能力，这些都是稳定币实现其投资需求和跨境支付等功能的必要支撑。
RWA（Real World资产）是指将现实世界的资产通过区块链技术转化为可流通的数字代币，本质上是基于真实世界资产在数字世界生成可交易的权证。通过资产代币化，稳定币在连接虚拟与现实经济中的价值潜力进一步释放。RealT平台通过将美国住宅物业代币化，实现了50美元起投的房产“拆卖”。
贝莱德推出了在公共区块链上发行的代币化基金；新加坡RWA交易所DigiFT推出基于美国国库券的存托凭证代币；高盛旗下数字资产平台联合欧洲投资银行发行了高达1亿欧元的两年期数字债券。
RWA资产规模，来源币界网
市场数据也印证了 RWA 的发展潜力，据 RWA.xyz 统计，截至 2025 年 7 月 6 日，全球已上链 RWA 资产总市场规模达到 248.3 亿美元。波士顿咨询更预测，到 2030 年，RWA 市场规模将攀升至16 万亿美元，展现出巨大的增长空间。
尽管稳定币市场前景广阔，但仍面临着结构性挑战与风险，需要投资者、发行方和监管机构共同应对。
脱锚风险是稳定币市场不可忽视的隐忧，2022年5月UST崩盘的教训历历在目——由于缺乏充足储备资产，当恐慌导致UST价格跌破锚定汇率时，引发了死亡螺旋。
USDT在2024年也因监管调查传闻价格短暂跌至0.95美元，靠紧急抛售100亿美元短期国债才稳住局面。这些案例警示我们，稳定币高度依赖市场信心，任何风吹草动都可能引发挤兑风险。
监管差异与政策风险同样值得警惕，美国GENIUS法案被指通过稳定币巩固美债需求，香港则探索多法币锚定以增强金融自主性——这种监管竞争可能增加市场不确定性。
USDT实时数据，来源币界网
稳定币与AI的融合正在创造新的叙事。中国银联在2025年服贸会上展示了MCP智能支付服务，实现银联支付与AI大模型的结合，支持用户在对话过程中完成支付。
腾讯混元金融大模型首次亮相，助力提升腾讯生态内财富管理场景的客服、资讯、风控等多维度智能化水平。
花旗预测稳定币潜在市场规模达数万亿美元，预计2030年或达3.7万亿美元。短期看，美元稳定币主导市场；长期或形成多极化格局，人民币、离岸资产代币化或成新增长点。
XBIT Wallet作为新一代去中心化稳定币钱包，正以其多链兼容性、安全架构和极致交易体验重塑稳定币交易生态。
它全面支持USDT、USDC、DAI等主流稳定币，并无缝集成以太坊、BSC、Polygon等主流公链，用户无需切换钱包即可实现跨链资产转移，交易到账速度提升30%以上，手续费低至0.01美元。其独创的“稳定币保险库”允许用户将资产存入智能合约自动参与DeFi质押，年化收益达7.2%，且支持随时赎回，大幅提升资金利用率。在安全层面，XBIT Wallet采用硬件钱包冷存储、多签验证和量子加密助记词技术，将资产被盗风险控制在0.03%以下，同时内置AI风险监测系统，成功拦截多起稳定币挤兑攻击和异常交易。
此外，它与香港金管局“监管沙盒”合作，内置合规证明工具，用户可一键验证稳定币储备金，完美平衡去中心化与监管要求。目前平台日均稳定币交易额突破5亿美元，已成为机构与个人用户管理、交易和增值稳定币资产的首选工具。
稳定币的发展浪潮只是开始。随着技术迭代与监管框架的持续完善，稳定币将从当前的交易结算工具，进一步发展为数字经济时代的“货币乐高”——成为模块化、可编程、跨境的金融基础设施核心组件。
香港金管局的监管沙盒内，京东、蚂蚁等科技巨头正在测试新型稳定币应用；新加坡RWA交易所推出来自美国的代币化国债；拉卡拉等企业已通过稳定币实现全球100国覆盖。
这一切都预示着，一个更加开放、高效、包容的全球数字金融生态系统正在形成。稳定币不仅正在重塑全球金融秩序，更正在重新定义未来经济的运行模式。
