8月1日，香港《稳定币条例》正式生效。亚洲金融中心的虚拟资产监管进入全新时代。在铜锣湾一家虚拟资产交易所内，技术团队连夜下架了USDT和USDC交易对——未提交牌照申请的稳定币，已失去在香港的合法地位。
香港金管局（HKMA）和证券及期货事务监察委员会（SFC）的联合监管框架下，2500万港元最低资本门槛、1:1储备资产要求、强制保障无条件赎回权等规则，为稳定币发行构筑起高墙。
香港《稳定币条例》于2025年8月1日正式实施，成为全球首个全面覆盖法币稳定币的监管框架。该条例采用“同活动、同风险、同监管”原则，要求任何在香港发行法币稳定币的机构必须获得牌照。
新规的核心门槛包括：发行人需满足2500万港元注册资本要求、建立完善的反洗钱（AML）和反恐怖融资（CFT）体系、确保技术安全能力达标。储备资产必须全部托管于受监管机构，并定期公开审计报告。
图：香港金融局监管人制度
现有稳定币发行商进入生死时速阶段，根据香港金管局7月发布的《原有稳定币发行人过渡条文》，USDT与USDC等主流稳定币虽暂处“过渡性合法”地位，但必须在10月31日前提交牌照申请。未按时提交申请者，其代币将被认定为违法流通，交易所必须下架相关交易对。香港金管局计划在2026年初发放首批牌照，数量极为有限，可能仅三到四家。
图：香港金融局监管制度详情
凭借全球82%的稳定币交易量占比，USDT在香港市场的地位短期难以撼动，但香港的合规稳定币并未选择与USDT正面对决，而是转向更具战略价值的领域。
图：USDT
香港金管局推出的“稳定币沙盒”计划，明确将跨境贸易定位为首要应用场景。港元稳定币凭借其合规性和技术优势，正被设计为优化“一带一路”及粤港澳大湾区跨境支付的关键工具。中银香港等机构已在测试港元稳定币用于跨境贸易结算，相比传统银行电汇，其交易成本可降低高达70%，结算时间从数天缩短至分钟级。
香港特区政府在《数字资产发展政策宣言2.0》中，将RWA（真实世界资产）代币化列为重点发展产业。而合规稳定币成为这一生态的结算基石。
2025年8月7日，香港Web3.0标准化协会推动的RWA注册登记平台正式上线，同步立项《RWA代币化业务指南》《基于区块链的稳定币跨境支付技术规范》三项标准。
图：《数字资产发展政策宣言2.0》
各大机构RWA动作：
在香港金融体系不断革新的进程中，合规稳定币正经历着重要的转型。其不再局限于单纯的交易货币角色，而是逐步向基础设施货币转变。如今，稳定币的锚定资产范围大幅拓展，除了传统的货币资产，还锚定黄金、绿色能源、电动车等实体资产，这种转变不仅增强了稳定币的价值稳定性，也为香港金融市场注入了新的活力，加速了实体资产与数字金融的深度融合 。
散户投资者面临新环境：必须通过持牌平台交易，且稳定币需为HKMA授权产品。
非合规稳定币退场
在全球监管趋严的大背景下，非合规稳定币逐渐失去生存空间。One Bitcoin、5X Crypto 等中小型加密货币交易所迫于监管压力，已全面下架 USDT（泰达币）与 USDC（美元币）这两大非合规稳定币交易对。BitsMark 交易所更是因无法满足监管要求，宣布关闭全部业务，这一事件标志着非合规稳定币在加密货币交易市场的份额大幅缩减。
机构资金转向
机构投资者正在积极寻求合规的稳定币投资渠道，RD Technologies 作为区块链领域的新兴企业，成功获得 4000 万美元的风险投资，用于开发与港（HKD）挂钩的稳定币 HKDR。同时，RD Technologies 与香港虚拟银行 ZA Bank 达成战略合作，共同探索数字资产托管方案。此次合作不仅有助于提升 HKDR 的市场认可度，还将为机构投资者提供更加安全、可靠的资产托管服务，推动稳定币市场向合规化方向发展。
图：RD Technologies 即将发行稳定币 HKDR
收益模式变革
稳定币的收益模式在不同地区呈现出显著差异，在美国，GENIUS 法案的出台对稳定币市场产生了重大影响，该法案明确禁止稳定币发行方为持有者提供收益，旨在降低金融风险。而在香港，监管机构采取了相对灵活的态度，并未限制合规交易所推出稳定币奖励计划。这种政策差异为香港的加密货币市场带来了新的发展机遇，吸引了更多的投资者和企业。
对散户而言，香港市场安全性提升但选择收窄。投资者应优先选择金管局授权稳定币，通过合规VASP平台交易，并关注底层资产透明度。
香港的野心不止于本地市场。通过稳定币条例，香港正争夺两大战略制高点：
香港作为全球最大的离岸人民币枢纽，依托其成熟的金融基础设施、高度开放的监管环境与深厚的国际金融资源积累，已构建起涵盖资金清算、跨境支付、债券发行等领域的完整人民币生态体系。在此背景下，合规稳定币凭借其锚定人民币资产、价格稳定、交易便捷等特性，成为人民币国际化进程中的关键技术载体。
图：香港金融局离岸人民币路径
若人民币稳定币在香港开展试点并取得成功，不仅能大幅提升跨境贸易结算效率，降低汇兑成本，还将通过数字渠道扩大人民币的使用场景，吸引更多国际投资者与贸易参与者选择人民币作为结算货币，从而显著提升人民币在全球贸易结算中的占比，进一步巩固人民币的国际地位。
香港政府已明确代币化ETF、数字资产基金享受税务豁免。贝莱德BUIDL基金通过Securitize在7条公链分发股息，单月支付达930万美元。新加坡DigiFT推出东南亚首个受监管金融科技贷款代币化产品，预期年化收益率12%。这类高收益合规产品将吸引全球资本汇聚香港。
随着RWA注册平台及三项标准落地，香港正在构建资产代币化的完整服务体系——从数据化、资产化到金融化。这是传统金融向数字金融跃迁的基础设施革命。
在香港合规稳定币生态加速构建的背景下，Boss Wallet作为持牌机构认证的数字钱包，正成为连接用户与合规资产的关键入口，其核心优势体现在：
多链兼容：支持多种主流公链及代币，方便用户跨链管理资产；
高安全性：采用多层加密技术，助记词和私钥本地存储，确保用户资产安全；
用户友好：简洁直观的界面设计，适合新手和资深用户，操作流畅；
DApp 生态集成：内置 DApp 浏览器，可直接访问 DeFi、NFT 等去中心化应用；
低门槛交易：支持快速兑换和跨链交易，手续费透明且成本较低。
Boss Wallet 兼顾安全性与易用性，是个人和机构管理加密资产的理想选择。
金融分析师们将目光投向香港金管局2026年初的首批牌照发放。蚂蚁国际、ZA Bank等巨头已入局角逐。香港的野心不止于创造几个合规稳定币。德林控股融资6.5亿港元进军RWA代币化，曹操出行将Robotaxi资产搬上区块链。这些机构看中的是万亿美元现实世界资产上链的历史机遇。
当内地仍禁止加密货币交易时，香港用监管沙盒培育出稳定币的杀手级场景：跨境支付结算与RWA代币化基础设施
