加拿大投资监管组织（CIRO）已正式明确其有关加密和代币化资产托管的临时框架。

此举阐述了在专门针对加密资产的永久性规定尚在制定期间，券商会员应如何保障客户资产安全。

在周二发布的公告中，CIRO表示，该框架为运营加密交易平台的投资经纪公司设定了监管预期，包括托管上限、隔离标准、报告义务以及针对第三方加密资产托管机构的分级要求。

该自律组织表示，相关框架通过会员资格的有约束性条款与条件运作，而非通过修订其核心规则手册。该框架旨在更广泛政策工作推进期间，为投资者保护与监管透明度提供保障。

“我们预计，随着时间推移，该框架中的某些要素可能会在加密资产市场成熟时，对永久性规则或统一监管工具的制定产生参考作用，”CIRO补充道。

分级托管模式与资本要求

根据框架要求，券商会员必须将加密资产存放于CIRO批准的数字资产托管机构，或在满足基线标准的内部托管安排中。

监管机构引入了分级托管人模式，将资本、保险、治理及技术保障标准与托管人可持有的客户资产比例挂钩。

一类和二类加密托管人可持有高达券商100%的加密资产，但需满足更高资本门槛及强化保障标准，包括外部网络安全审查。

较低级别的托管人则面临更严格的持仓上限，其中三类和四类托管人分别最多可持有券商75%和40%的加密资产。与此同时，券商的内部托管上限为客户加密资产的20%。

CIRO还根据风险和司法管辖区调整托管机构的最低资本要求，对境外公司设定更高门槛，以应对跨境执行和破产不确定性。

CIRO表示，托管监管通过与券商会员条件相关的持续监控、报告及执法进行，以便监管机构能够针对新兴风险快速应对，而无需将要求固化为永久性规定。

加拿大加密政策全景

上述框架延续了CIRO此前为应对加密市场活动而采取的风险导向措施。2025年2月6日，CIRO将加密基金排除在降低保证金资格之外，理由为波动性、流动性风险和监管不确定性。

托管指引发布之际，加拿大监管机构正持续推进更广泛的加密政策制定。

2025年12月17日，加拿大央行表示未来只支持高质量、由法币支持的稳定币作为其计划监管框架的一部分，凸显了该国在加密市场监管方面采取的审慎、分阶段策略。