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Sevens Report Research创始人、专业交易员汤姆・埃萨伊（Tom Essaye）表示，随着美股市场无视美国总统特朗普最新的关税威胁，且季度财报季进入高潮，投资者或因此陷入投资陷阱。

拥有逾十年跨资产类别交易经验——涵盖美国及国际股票、大宗商品与债券——的埃萨伊，同时也是Sevens Report Research总裁，他称：“在经历政策混乱后，投资者切勿陷入一种误区，认为一切因素都无关紧要、股市总能反弹，这一点至关重要。”

尽管特朗普因格陵兰岛相关计划威胁对欧洲国家加征新关税，令美国国际关系出现新的紧张态势，但美国股市今年迄今仍录得上涨。特朗普此前表示，在美国就安全利益达成协议框架后，不会对欧洲实施相关征税；但上周末，他威胁对加拿大商品征收100%的关税；周一晚间，特朗普又扬言对多款韩国进口商品加征25%的关税。

截至目前，投资者基本无视了地缘政治紧张局势和贸易政策引发的本能担忧，标普500指数（SPX）上周五收盘较1月12日的历史高点仅低0.9%，周一又上涨0.5%。

投资者之所以淡化特朗普最新的关税威胁，是因为他们预期，在美国经济稳健、企业盈利增长的支撑下，美股市场将保持韧性。本周，随着更多企业发布四季度财报（包括部分备受关注的科技巨头），美股的这份韧性将迎来考验。

埃萨伊提醒称，尽管投资者因看好盈利和经济增长，对波动的政策头条置之不理，但“这两大因素并非坚不可摧”。他表示：“未来两周是财报季的核心阶段，尽管我们预计不会出现令人失望的业绩，但财报季的开局表现并不算理想。”

企业盈利表现分化

标普全球市场财智高级盈利分析师约翰・巴特斯（John Butters）表示：“在财报季的初期阶段，标普500指数成分股企业公布的四季度业绩喜忧参半。”

巴特斯在上周五的报告中称，由于当前业绩表现不及市场预期，且自去年12月31日以来每股收益预期遭下修，标普500指数成分股企业当前公布的盈利数据，较四季度末的预期水平略有下滑。

被称作“七大科技巨头”的成分股中，微软（MSFT）、Meta Platform（META）、特斯拉（TSLA）和苹果（AAPL）均预计于本周公布最新季度财报。科技巨头在标普500指数中权重极高，该指数的走势高度集中于七大科技巨头，其余三家还包括谷歌母公司Alphabet（GOOGL）、英伟达（NVDA）以及亚马逊（AMZN），后两家企业将于下周发布财报。

巴特斯的数据显示，截至上周五，标普500指数中已有13%的企业公布了四季度实际业绩，该指数成分股企业盈利同比增长的态势，仍已连续第十个季度延续。

在美国经济仍处于扩张阶段的背景下，投资者因担忧民生支付能力问题，持续关注贸易政策和关税动向；同时，投资者本周也将目光聚焦于美联储——美联储召开的为期两天的政策会议将于周三落幕。

埃萨伊表示：“经济增长方面，美国经济基本面稳健，且一直处于过热运行状态，但这并不意味着消费能力方面的挑战不会导致经济放缓。如果市场突然对盈利增长或经济持续增长产生质疑，那么此前看似韧性十足的市场，将不复存在。因此，我们绝不能掉以轻心。”