全球第五大数字资产管理公司Upexi在2026年伊始便取得了重大进展。面对市场对数字资产交易技术（DAT）的悲观情绪，Upexi与Hivemind Capital Partners合作，完成了3600万美元的私募融资。

尽管市场在 2026 年的最初几周里充满了新的乐观情绪，但 Solana 的 DAT 市场仍然处于困境，许多公司正遭受 mNAV 收缩的困扰。

Upexi 的最新协议对其资金意味着什么？其他 Solana DAT 又是如何尝试在质押奖励之外创造价值的？

SOL DAT 军备竞赛仍在继续。

1月13日，Upexi宣布与Hivemind Capital Partners达成证券购买协议。根据协议条款，约3600万美元的锁定SOL证券已作为此次交易的抵押品，使Upexi的资金储备增加了12%，公司总资产管理规模超过240万SOL证券（约合3.22亿美元）。

[https://x.com/UpexiAllan/status/2011068654746812688]

Upexi 首席执行官 Allan Marshall 相信这笔交易在经济上是合理的，既能利用有利的 $SOL 质押收入，又能支付 1% 的低利率。

“Upexi预计2025年调整后的SOL每股收益将增长34%，而此次交易的完成价格高于市场价和完全计入净资产值，为2026年SOL每股收益的增长奠定了良好的开端。此次交易提升了Upexi在Solana国库券领域的市场地位，如果票据转换为股权，则将增加我们调整后的Solana每股收益，并且鉴于交易的实物性质，信用风险有限。”- Upexi 首席执行官 Allan Marshall

尽管市场状况低迷，导致 Solana DAT 在整个第四季度处境艰难，但 Hivemind Capital Partners 的创始人 Matt Zhang 对该行业的未来持乐观态度。

“我们相信Upexi的差异化战略、资本市场专业知识以及通过严谨执行创造长期价值的卓越能力。此次交易与我们对Solana作为核心数字资产以及Upexi作为领先的公开市场投资工具的信心相符。我们很高兴能够支持Upexi的发展，并期待深化与该公司的合作关系。”- Matt Zhang，Hivemind Capital Partners创始人。

DAT需要增值

如果说去年DAT领域吸取了什么教训，那就是资金管理公司需要采取差异化的战略和独特的价值主张。随着加密资产价格下跌，加密行业内许多DAT都受到了熊市的影响，导致一些参与者不得不清算其资金储备来为股票回购计划提供资金。

[https://x.com/0xosyro/status/2003655665466941469]

Solmate首席执行官接受SolanaFloor独家专访时表示，他马可·桑托里解释道DAT 需要拓展其功能，不再局限于运行加密货币金库。以 Solmate 为例，该公司正在扩展其产品和服务，将 RPC 和基础设施服务纳入其中。

同样，像市场领导者Forward Industries这样的竞争对手DAT也推出了自己的Prop AMM，试图通过协议收入进一步充实其庞大的资金库。如果资金管理公司不能找到创新的收入补充方式，实际上就是在白白损失收入。

DeFi Development Corp 加速积分挖矿

Solmate 加倍投入基础设施建设，Forward Industries 进军 Prop AMM 市场，而 Defi Development Corp 则大力发展 DeFi 挖矿。

在宣布将向 Loopscale 分配资金以从其稳定币持有量中获得收益后，DFDV 已利用了相关机会。海洛和冬至.

截至发稿时，DeFi Development Corporation (DFDV) 在 DAT 军备竞赛中无疑占据着最强地位。虽然 DFDV 的资产管理规模 (AUM) 远低于 Forward Industries 等竞争对手，但根据……，该公司在领先的国库券中拥有最高的市值。战略索拉纳储备数据.

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