美联储的降息对比特币和股票来说可能是个好消息，但它们是可能破坏稳定币市场相对稳定性的威胁。

你看，稳定币得到了美国国债的大力支持。目前，他们持有超过1200亿美元的美国国债，成为第18大持有者。Tether（USDT）和USD Coin（USDC）是世界上最大的两种稳定币，分别占据了70%和21%的市场份额。

正如伯恩斯坦所说，这些硬币已经成为金融体系的关键部分，伯恩斯坦现在认为它们具有“系统重要性”

美联储和稳定币

当美联储大幅降息时，稳定币发行人会觉得这在他们的钱包里是正确的。他们将产品免费提供给用户，将美国国债的所有利息据为己有。

但当这些利率下降时，他们的收入也会下降。然后，这些发行人就会陷入困境。利率控制着它们的整个利润率，利率越低，稳定币公司就越迫切地想在其他地方赚钱。

美联储的削减可能会导致Tether和其他公司收取迄今为止避免的费用。这可能意味着铸造或焚烧代币的费用，甚至是在交易中使用稳定币的费用。这将首先剥夺使用稳定币的一些关键好处。

稳定币的吸引力在于其低成本和易用性。但随着利息收入的减少，发行人可能别无选择，只能将成本转嫁给用户，这对任何使用这些代币的人来说都是坏消息。

企业准备迎接变革

稳定币公司正在为这些变化做准备。Circle首席执行官Jeremy Allaire表示，较低的利率将增加投资和经济活动，这可能对他们的业务有利。

他指出，随着利率下降，资本将更快地投入使用，增加对稳定币技术的需求。

USDC已经拥有世界上最高的资金周转率，随着人们寻找更快、更便宜的资金转移方式，其需求可能会增加。Tether首席执行官Paolo Ardoino表示：

“如果我们看到美联储继续放松政策，我预计随着投资者寻求更高的收益率和远离法定货币的多样化，资本将涌入加密货币市场。”

与此同时，美国监管机构继续严厉打击加密货币公司。今年到目前为止，他们已经收集了超过190亿美元的和解金，其中近三分之二来自加密货币相关案件。

Defunct FTX及其贸易公司Alameda占这一总额的127亿美元。作为8月份达成的和解协议的一部分，这笔钱被交给了商品期货交易委员会（CFTC）。

与2023年相比，2024年的结算付款增加了78%，2023年仅收入108.7亿美元。与2022年相比，这一增长更为显著，结算价值增长了8327%。但这只是画面的一部分。

Terraform Labs斥资44.7亿美元与美国证券交易委员会（SEC）达成和解。Genesis在2023年1月申请破产后，还向司法部长办公室（OAG）支付了20亿美元。