加密货币分析公司Kaiko表示，尽管以太坊（ETH）远低于2022年的低点，但投机热情尚未开始。

Kaiko在一份新的报告中表示，比特币受益于围绕美国批准BTC交易所交易基金（ETF）的炒作，但对以太坊ETF的猜测尚未开始。

美国证券交易委员会（SEC）最近决定将其对银行业巨头富达现货市场以太坊ETF申请的决定推迟到3月份。

Kaiko说，

“虽然围绕ETH ETF的应用有一些炒作，但数据表明，激进的投机活动尚未开始。ETH交易量已经飙升，但衍生品市场缺乏交易员准备反弹的迹象。ETH期货ETF也有几个月的交易缓慢。

随着每种资产的成熟和发展，ETH和BTC的相关性已跌至多年低点。虽然ETF是BTC历史上最具催化作用的叙事之一，但ETH是否能够复制这一点还有待观察。然而，ETH有许多可以依靠的叙述；如果ETF不能激发人们的热情，也许新的Layer-2或EigenLayer和Restaung的成功可以。”

Kaiko表示，衍生品数据还表明，最近的ETH走势在很大程度上是由现货市场驱动的，而不是由永久期货驱动的，该公司表示，这提供了证据，表明交易员在预期ETH ETF时没有使用杠杆。

“9月和10月标志着期货市场的低点，总未平仓利率（以美元计）比夏季水平下降了20%以上。此时，价格几乎没有变化，融资利率也处于中性…

在BTC批准后，融资利率已重置为中性，而未平仓利率在价格之前飙升，这表明做空行为有所增加。即便如此，我们还没有看到公开兴趣的大幅增长，这是牛市的典型表现。”

在撰写本文时，ETH的交易价格为2473美元。

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