第一,就是a16z早在创立时就提出的一个理念--- “软件吞噬世界” 。a16z的创始人的背景让他们更敏锐地认识到,软件和数字化的商业模式将席卷所有行业,所以他们从一开始就根据这个“模型”来选“创业剧本”,也就是先在一个范围内把剧本场景找出来,比如企业软件、物联网、生物2.0、AI、区块链技术和应用等。
找完场景,再来挑能赋能的团队。在a16z的合伙人里,大概2/3的合伙人都是做过企业CEO的,a16z与其说是一个投资机构,更像是一个系统化的、结构化的CEO经营网络和咨询公司。a16z的这些合伙人都是可以放到被投项目里,去帮创始人组建团队,优化流程,通过“传帮带”的现场指导来支持投后项目的业务发展的。
第二,就是运用好莱坞明星经纪公司和制片人的玩法,即基于CEO运营网络来帮助投资的项目,使项目更容易成功。基本上,传统的VC机构中负责项目投资的合伙人,同时也对这个项目提供一些简单的投后辅导,但鲜有在全公司范围内体系化的投后管理。
而在a16z公司150人的团队中,有2/3的人都是做投后管理和赋能的人,这些人大多数都是做过企业CEO的——a16z运营了一个CEO的关系网络。
a16z认为,VC就是一个关系驱动的功夫活,公司专注于投后管理的人70%的时间都用来做给被投公司提供各种各样的服务,包括咨询、招聘和指导团队、人员管理、外部关系和资源对接,及担任董事会成员等。
第三,就是他们更关注生态。传统VC找到好的项目,大多情况下都是自己投资。但a16z的40%的项目都是跟生态合作伙伴共投的早期项目,a16z通过与很多早期基金、天使投资人以及各种孵化器/加速器合作能按剧本找到很多潜在的项目标的,先用一点小投资占位,之后,一旦发现项目有产品到市场的匹配,市场增长有拐点的苗头,它就会用一个B轮的钱直接砸进A轮投资,再配以强大的投后管理和咨询团队,用重度的投后辅导+重仓的资本一起配合来加速企业的非常规成长。
而传统的VC更像猎手,先大范围地去搜索项目标的,找到好项目后,还要观察它能否通过产品和市场匹配,才可以正式融A轮。
但A轮投资其实是创业公司阵亡率最大的阶段。各行业不一样,但基本上是7/8,即8个里头会有7个死在A轮融资后。为什么呢?因为虽然大多数A轮死的创业项目不是因为产品没有满足用户需求,而是因为商业模式无法扩展,或选择扩展的时机以及路径不对,最后导致项目死在现金流干涸,流血而死。
a16z要解决的就是这个问题:降低科技创业项目“A轮死”的风险,它的核心团队拥有全过程的创业经验,敢于冒这个险。a16z用B轮的钱去投A轮,去帮助创业者去跨越鸿沟。如果只是给钱,那就没有意义了,所以a16z要安排负责投后管理的运营合伙人进到项目中来做深度辅导,用认知赋能和现场指导来帮助创业项目加速,尽早跨越鸿沟。这样的话,a16z变成了一个给创业公司提供深度服务的咨询公司。
原来的一条连续的,线性的投资成长模型,变成了用小种子投资探路再突然放一个大A轮投资的加速曲线。a16z的模式对现有的VC构成了一个降维的打击。