币界网消息：美元指数在2026年1月27日跌至95.51点，创下自2022年2月以来的四年新低。历史数据显示，美元指数与比特币价格之间存在微妙的负相关关系，当美元走弱时，全球流动性环境趋于宽松，资金往往流向比特币等风险资产。
问题来了，本次美元指数跌破四年支撑，比特币会迎来大涨吗？
我们将从美元指数与比特币的历史关联性切入，结合技术面、ETF资金流向及全球宏观环境等多重因素，来聊聊美元指数破位是否真能成为比特币大涨的催化剂。
美元指数在2026年1月27日跌至95.51点，创下自2022年2月以来的四年新低，可以说这次跌破的关键支撑位影响深远。
一是技术破位触发连锁反应：96.20-96.35区间是2025年以来的关键支撑平台，失守后直接打开了进一步下探94点的空间。当日0.84%的跌幅伴随成交量放大，表明止损盘和恐慌性抛售同时爆发。
截至1月29日美元指数为96.15，来源英为财情
二是政策不确定性成为核心推手：特朗普总统公开肯定美元走弱，加上美日联合干预汇市的猜测，使得“卖出美元”成为短期市场共识。美国政府可能再次“停摆”的概率高达八成，进一步削弱了美元资产的吸引力。
三是全球资金流动格局生变：目前欧元兑美元突破1.20关口，英镑触及1.3869高点，显示资金正从美元资产转向非美货币。这与2020年美元跌破支撑后的比特币牛市形成镜像——本次破位可能推动资金流向加密货币等替代资产。
我们通过美元指数跌破四年支撑，可以看出不仅是技术性破位，更是市场信心动摇的集中体现，它对资产配置的影响可能持续整个上半年。
美元指数与比特币的“负相关性”是近年市场的经典叙事：美元走弱时，资本常涌入比特币寻求避险或收益。这一逻辑在2020年尤为明显——美元指数跌破90时，比特币同期暴涨至4万美元以上。同期比特币尽管在2020年3月因流动性危机短暂暴跌至3，800美元，但随着美联储宽松政策落地，比特币开启了史诗级牛市，2021年1月突破4万美元大关。
美元指数与比特币价格走势，来源macromicro
然而，这一规律正被打破。2026年1月以来，美元指数跌至95.51的四年新低，比特币却未同步走强，反而震荡于8.8万美元下方，单周跌幅超4%。关键变化在于市场逻辑的进化：比特币如今更受机构资金和宏观政策牵制。例如，美国比特币现货ETF近期连续净流出17亿美元，而银、黄金等实物资产因“美元信用裂缝”成为新避险选择。
我们应理性的分析二者关联性核心还是全球流动性，地缘、政策等因素会打乱节奏，看走势得结合当下宏观大环境。
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数据显示，比特币的主要价格底部往往出现在全球四大经济体（美、中、日、欧）M2增速的谷底，而价格峰值也常与M2增速的短期高点同步。
你可以把这句话理解成：比特币的价格，其实是跟着“全世界印了多少钱”走的。
比特币 vs 全球 M2 货币供应增长，来源coinglass
钱印得多，就像潮水涨起来，会把比特币这艘船慢慢托高；钱印得少了，水位下降，船的位置也会跟着降低。而且这个推高的过程很慢，通常要等上两三个月才能看清楚。举个例子，2025年各国央行“放水”的速度（全球M2增速）降到6%左右，比特币那年也就跟着跌了6.1%，这很说明问题。相比之下，它和美元涨跌的关系（-0.58）反而没那么铁。
说到底，我们想看懂比特币的大趋势，可能更需要关注M2增速变化，而不是短期的市场情绪。
比特币现货ETF的批准是改变市场格局的重要因素，我们可以把比特币现货ETF比喻成比特币这艘船装上了一根巨大的、官方认证的“吸管”，直接把华尔街的钱引了过来。
当“吸管”很粗时，水流很大。自2024年获批后，这根“吸管”已经吸了超过1300亿美元的资金进来，单是贝莱德一家就占了近一半。普通投资者再也不用去开复杂的加密货币账户，在股票APP里点一下就能买，门槛大大降低。
美国比特币现货ETF总览，来源币界网
“囤货”模式开启，卖的少了，这就像很多人买到比特币后就直接提走“存起来”了。交易所里的比特币越来越少，现在存量是2018年以来的最低点，光半年就少了40多万枚。这就像商品被大批买走后直接锁进仓库，市面上能流通的变少了，自然对价格是种支撑。
比特币四年一度的“减半”还在发生，但它的市场影响力确实今非昔比了。目前已有超过 1990万枚比特币在流通，占总量的95%以上，而矿工每天新增的 450枚新币，很容易被机构和ETF吸纳。
真正关键的变化是供需力量对比，数据显示，每天有约550枚比特币被长期持有者囤积锁仓，速度已超过新币产出。这意味着市场真正的压力来自“流通盘萎缩”，而非单纯的新增减少。同时，衍生品市场的波动（比如近期一笔280亿美元期权到期）对短期价格影响可能比减半叙事更直接。
我们用一句话总结那就是：比特币减半仍是稀缺性象征，但当前价格由机构囤积、衍生品博弈和宏观流动性主导，周期逻辑已变。
美元指数跌破四年支撑位确实为比特币创造了有利的宏观环境，但其上涨动能仍受制于ETF资金流向、矿工持仓变化及监管政策等多重因素。我们相信未来若美联储维持宽松政策且全球去美元化趋势加速，比特币的“数字黄金”属性或将进一步凸显。
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