自 11 月 14 日以来,交易所交易衍生品的交易量已降至 FTX 之前的水平以下,在 11 月 14 日至 12 月 12 日的过去 5 周内,加密货币交易所 Binance、Bybit、OKX 和 dYdX 的平均交易量约为 3056 亿美元。相比之下,这比 10 月 3 日当周的 FTX 之前的水平低了约 -24% 或 991 亿美元。
衍生品交易量下降的一个潜在原因可能是,在 FTX 崩盘后,交易员停止或减少了交易活动。在年底假期期间,交易活动放缓也是很常见的。
FTX 之前是仅次于币安的第二大中心化衍生品市场。在其崩溃后的初期,其他交易所,尤其是币安,获得了市场份额。然而,12 月 14 日左右有关币安财务状况不佳的谣言自此引发了恐惧、不确定性和怀疑(被加密社区称为“FUD”),导致用户提现量增加,比特币价格在 12 月 14 日至 12 月 16 日期间从 18,320 美元下跌 9.1% 至 16,650 美元。一些已将资金从币安转移的交易者可能已转向去中心化加密交易所 dYdX 进行交易,这解释了其交易量增加的原因。
12 月 5 日至 12 月 12 日期间,dYdX 上的衍生品交易量增长了约 1.5 倍,即 18 亿美元,从 34 亿美元增至 52 亿美元。12 月 12 日当周,dYdX 上的平均每日衍生品交易量为 7.38 亿美元。
FTX 危机的消息一经传出,加密货币价格全线下跌。这促使衍生品交易量从 10 月 31 日当周的 5814 亿美元跃升至 11 月 7 日当周的 8531 亿美元,涨幅达 46.7%,原因是投资者在 FTX 冲击后对冲头寸。在 FTX 崩盘之际,市场参与者和散户投资者抓住机会做空市场,导致交易量大幅增加。
在 FTX 崩盘之前,10 月 3 日至 10 月 31 日期间,交易所交易衍生品的交易量增长了 44.7%。
在 8531 亿美元的衍生品交易量中,98.5% 或 8404 亿美元来自中心化加密货币交易所。即使提现暂停,FTX 仍允许进行衍生品交易——这家现已停业的交易所在 11 月 7 日当周为前三大中心化加密货币交易所和 dYdX 的衍生品交易总量贡献了 6.2%。币安是这一激增的最大贡献者,交易量为 5475 亿美元(64%),其次是 OKX 1315 亿美元(15%),然后是 Bybit 1088 亿美元(13%)。
本研究调查了 2022 年 10 月 1 日至 12 月 18 日期间提供加密货币衍生品交易的前三大中心化加密货币交易所(即币安、Bybit、OKX)以及去中心化加密货币交易所 dYdX 按周分组的每日衍生品交易量。
本研究还包括截至 2022 年 11 月 9 日的 FTX 交易量。该交易所现已不复存在。
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