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香港公布首批现货ETF名单 加密资产迎新里程碑
互联网 · 2024-04-16 17:30:27
币界网报道:

来源:吉时通信

摘要

事件:4月15日,华夏基金(香港)有限公司、嘉实国际资产管理有限公司、博时基金(国际)有限公司宣布,已经获得香港证监会(SFC)批准,可发行投资于比特币和以太坊现货的ETF产品。

与此前文件一以贯之,彰显香港“成为全球虚拟资产中心”决心。2022年10月31日,香港财政司发布《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》,阐明对虚拟资产的监管态度,提出,虚拟资产在市场已经变得不可或缺:1)对环球投资者具有吸引力;2)在金融创新方面得到的认同俱增;3)进入Web 3.0和元宇宙领域,带来未来机遇。《宣言》提到,港府欢迎引入虚拟资产交易所买卖基金(“ETF”)。其后,港府大门按照《宣言》不断向加密资产敞开。

2022年10月,SFC批准了基于期货的虚拟资产ETF发行,同年底,南方基金香港子公司南方东英正式在港推出亚洲首批加密货币ETF:南方东英比特币期货ETF、南方东英以太坊期货ETF。2023年年中,港府允许OSL、Hashkey两大加密资产交易所接受散户客户。2023年12月22日,SFC发布《关于证监会认可基金接触虚拟资产的通函》,公布了基金将10%以上净资产投向虚拟资产应该满足的条件和相关细节,指出香港可能批准比特币、以太坊等主流虚拟资产现货ETF,以及用户可以选择用现金或虚拟资产现货申购与赎回。2024年4月10日,香港证监会(SFC)在官网更新虚拟资产管理的基金公司名单,新增了嘉实国际资产管理公司和华夏基金(香港)有限公司。至此,该名单已有18家机构。

中国香港加密资产现货ETF与美国现货ETF有两大不同:1)底层资产不仅包括比特币,还有以太坊。2024年1月,美国批准了比特币现货ETF,尚未批准以太坊(比特币之后的市值第二大加密资产)现货ETF,首个重要观测日期是5月。中国香港先于美国批准以太坊现货ETF,体现出港府“敢为人先”的锐意创新精神。2)不仅能使用现金申赎、还能用加密资产现货。我们认为,这一举措有助于证券投资圈层和加密资产投资圈层的深度融合。

现货ETF有望降低中国香港居民投资门槛,提升加密资产渗透率。2024年1月美国批准了比特币现货ETF以来,截至4月12日,其中10只已经购入比特币现货的ETF总净流入额为125亿美元,累计交易额超过2126亿美元。这些数据表明,比特币现货ETF受到美国投资者的广泛欢迎。我们认为,一直以来,阻碍加密资产渗透率提升的因素是私钥难记、私钥难保管、用户对加密资产交易所不熟悉等等,而现货ETF具备“能紧密跟踪现货价格,同时使用户不必持有加密资产本身”特性,有望降低传统证券投资者“入局”加密资产投资门槛,增加中国香港居民对加密资产的了解,从而提升加密资产渗透率。

投资建议:1)持牌交易所与托管服务商:OSL(00863.HK)、Coinbase(COIN);2)持牌加密资产基金:新火科技;3)其他加密资产服务商:嘉楠科技(CAN)、比特小鹿(BTDR)等。

风险提示:加密资产渗透率不及预期,美联储加息,加密资产价格下跌。

事件

 (香港)有限公司、嘉实国际资产管理有限公司、博时基金(国际)有限公司宣布,已经获得香港证监会(SFC)批准,可发行投资于比特币和以太坊现货的ETF产品。

点评

与此前文件一以贯之,彰显香港“成为全球虚拟资产中心”决心。2022年10月31日,香港财政司发布《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》,阐明对虚拟资产的监管态度,提出,虚拟资产在市场已经变得不可或缺:1)对环球投资者具有吸引力;2)在金融创新方面得到的认同俱增;3)进入Web 3.0和元宇宙领域,带来未来机遇。《宣言》提到,港府欢迎引入虚拟资产交易所买卖基金(“ETF”)。《宣言》表示:1)对全球从事虚拟资产业务的创新人员抱持开放和兼融的态度;2)将促进香港虚拟资产行业可持续和负责任地发展;3)会在法律和监管制度上配合,以提供便利的环境。《宣言》总结了港府在虚拟资产监管上已经采取的若干举措:1)就虚拟资产基金和全权委托账户的管理发布指引;2)就分销虚拟资产相关产品、交易或提供虚拟资产等方面,向银行和金融机构提供指引;3)针对稳定币等议题发出讨论文件。其后,港府大门按照《宣言》不断向加密资产敞开。

2022年10月,SFC批准了基于期货的虚拟资产ETF发行,同年底,南方基金香港子公司南方东英正式在港推出亚洲首批加密货币ETF:南方东英比特币期货ETF、南方东英以太坊期货ETF。2023年年中,港府允许OSL、Hashkey两大加密资产交易所接受散户客户。2023年12月22日,SFC发布《关于证监会认可基金接触虚拟资产的通函》,公布了基金将10%以上净资产投向虚拟资产应该满足的条件和相关细节,指出香港可能批准比特币、以太坊等主流虚拟资产现货ETF,以及用户可以选择用现金或虚拟资产现货申购与赎回。2024年4月10日,香港证监会(SFC)在官网更新虚拟资产管理的基金公司名单,新增了嘉实国际资产管理公司和华夏基金(香港)有限公司。至此,该名单已有18家机构。

中国香港加密资产现货ETF与美国有两大不同:1)底层资产不仅包括比特币,还有以太坊。2024年1月,美国批准了比特币现货ETF,尚未批准以太坊(比特币之后的市值第二大加密资产)现货ETF,首个重要观测日期是5月。中国香港先于美国批准以太坊现货ETF,体现出港府“敢为人先”的锐意创新精神。2)不仅能使用现金申赎、还能用加密资产现货。我们认为,这一举措有助于证券投资圈层和加密资产投资圈层的深度融合。

降低中国香港居民投资加密资产门槛,有望提升加密资产渗透率。2024年1月美国批准了比特币现货ETF以来,截至4月12日,其中10只已经购入比特币现货的ETF总净流入额为125.3亿美元,累计交易额超过2126亿美元。这些数据表明,比特币现货ETF受到美国投资者的广泛欢迎。我们认为,一直以来,阻碍加密资产渗透率提升的因素是私钥难记、私钥难保管、用户对加密资产交易所不熟悉等等,而现货ETF具备“能紧密跟踪现货价格,同时使用户不必持有加密资产本身”特性,有望降低传统证券投资者“入局”加密资产投资门槛,增加中国香港居民对加密资产的了解,从而提升加密资产渗透率。

投资建议:1)持牌交易所与托管服务商:OSL(00863.HK)、Coinbase(COIN);2)持牌加密资产基金:新火科技;3)其他加密资产服务商:欧科云链、嘉楠科技(CAN)、比特小鹿(BTDR)等。

风险提示

加密资产渗透率不及预期,美联储加息,加密资产价格下跌。

本文节选自国盛证券研究所已于2024年4月15日发布的报告《香港公布首批现货ETF名单,加密资产迎新里程碑》,具体内容请详见相关报告。

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