• 由于比特币持续下跌，预计到2026年将进一步走低，该策略的比特币资金池已严重缩水。
• 抛售期间，多头头寸平仓，清算数量激增。
• 随着加密货币市场疲软，MSTR股票持续下跌。

战略作为全球最大的企业加密货币金库持有者，该公司目前坐拥约38亿美元的未实现损失。比特币跌破 71,000 美元关口。此次下跌标志着该公司近年来面临的最严峻压力之一，尤其考虑到其业务集中度仍然很高。比特币的下跌抹去了此前周期中形成的大部分价格支撑。

此次抛售正值数字资产整体避险情绪高涨之际，颇具讽刺意味的是，这与……不谋而合。迈克尔·塞勒是的生日。撇开时间因素不谈，市场反应却丝毫没有庆祝的气氛，随着价格下跌，杠杆头寸迅速平仓。

随着多头头寸平仓，清算加速。

过去24小时内，约有7.77亿美元加密货币仓位被强制平仓，其中多头仓位损失最为严重。这波强制抛售加剧了比特币的下跌，也凸显了市场情绪在数周压力后变得多么脆弱。关键价位一旦被突破，下跌速度便迅速加快。

比特币2026年至今，该股已下跌约19%，目前交易价格接近2024年大选前后的水平。对许多交易员来说，这种价格波动在心理上令人不安，尤其是在去年高点之后市场一片乐观的情况下。

位置极其险要，几乎没有藏身之处。

战略目前持有 713,502 枚比特币，总价值约 543 亿美元，平均单价接近 76,000 美元。由于比特币当前交易价格远低于该水平，未实现损失的规模已不容忽视。尽管该公司长期以来一直将波动性视为其战略的一部分，但如此规模的回撤仍然考验着投资者的耐心。

这种集中度有利有弊。当比特币上涨时，该策略表现优异。当比特币下跌时，下行风险会被放大，市场也会因此更加清楚地认识到这种押注方向性有多强。

MSTR股票持续下跌

压力不仅限于资产负债表。MSTR该股周三收盘下跌约3%，报129美元，盘后交易中进一步下滑。目前该股较2025年7月的高点下跌超过70%，2026年迄今已下跌约15%。

对投资者而言，信息正变得越来越清晰。策略仍然是比特币价格的杠杆表现，而非防御性替代方案。只要加密货币持续承压，国债和股票的走势就可能高度一致。