在过去 24 小时内，代币化白银期货的清算规模在整个加密货币市场中最大，超过了比特币和以太坊，这罕见地颠覆了通常的风险等级，因为贵金属的回调蔓延到了以商品为基础的加密货币期货。

根据 CoinGlass 的数据，过去一天有 129,117 名交易者被强制平仓，总损失达到 5.439 亿美元。

代币化的白银合约领跌此次暴跌，与追踪白银价格相关的产品约有 1.42 亿美元被清算。比特币紧随其后，损失约 8200 万美元，而以太坊的损失接近 1.39 亿美元。

在此期间，最大的一笔清算订单发生在 Hyperliquid 平台上，由于价格剧烈波动，价值 1810 万美元的 XYZ:SILVER-USD 杠杆头寸被强制平仓。

此举标志着加密货币市场出现了一个不寻常的时刻，通常情况下，比特币和以太坊在清算名单中占据主导地位。而这一次，使用加密货币平台表达对贵金属宏观观点的交易员却首当其冲地遭受了损失。

本月初白银价格经历了一波非惊人的上涨后，随后出现急剧回落，目前白银价格正承受着压力。

美国政府周五公布的数据显示，截至 1 月 27 日当周，对冲基金和大型投机者将白银多头头寸削减至 23 个月以来的最低水平，净多头敞口减少了 36%。

在交易所采取措施降低市场波动性后，回调速度加快。

芝加哥商品交易所集团（CME Group）宣布，将从周一起提高黄金和白银期货的保证金要求，部分白银合约的保证金要求将上调高达50%。更高的保证金通常会迫使杠杆交易者增加资金或平仓，从而加剧短期价格波动。

周五，随着金价走低，代币化金属交易活跃，这类产品允许交易者无需使用传统期货账户即可获得黄金、白银和铜的杠杆敞口。这些产品全天候交易，且所需前期资金较少，因此在宏观经济快速变化时期颇具吸引力。

比特币在清算名单上的排名靠后，这一点值得注意。

虽然比特币价格在此期间也有所下跌，但与金属相关产品相比，其跌幅较小。以太坊也呈现类似走势，清算反映的是整体避险情绪，而非单一的集中抛售。

这些举措表明，加密货币交易平台正日益被用作宏观交易的替代渠道。交易者不仅在投机数字资产，还利用与传统市场类似的代币化工具来表达对商品、利率和货币的看法。

金属价格是趋于稳定还是继续下跌，可能会决定代币化商品是否仍是关注焦点，还是加密货币的注意力会重新回到其通常的核心资产上。