凯茜·伍德 (Cathie Wood) 的 ARK Invest 公司阐述了迄今为止对比特币和英伟达 (Nvidia) 最清晰的长期观点之一，这两种资产定义了 2024-2025 年的市场周期。该公司最新发布的报告指出，2026 年大构想报告预测，未来四年比特币市值将增长700%。

报告还预测，英伟达在人工智能硬件领域的统治地位可能会面临来自竞争对手越来越大的压力。

比特币价格会达到 80 万美元吗？

ARK认为比特币的行为发生了显著变化2025 年。与过去的周期相比，其回撤较小，波动性下降，风险调整后的收益有所提高。

以夏普比率衡量，比特币表现优于以太坊Solana 和 CoinDesk 10 指数在多个时间段内均呈现类似走势。这一转变印证了 ARK 的观点，即比特币正日益成为一种避险资产，而非纯粹的投机资产。

因此，ARK 预计比特币将在快速增长的加密货币市场中占据主导地位。该公司估计，加密货币总市值可能达到到2030年将达到28万亿美元以大约的速度增长每年 61%.

至关重要的是，ARK 认为比特币可能占据该市场 70% 的份额，到本十年末，其市值将达到约 16 万亿美元。

根据目前的供应预测，这意味着比特币的价格大约为每枚硬币价值 80 万美元这比目前的9万美元水平增长了近九倍。

然而，ARK的预测并非如此。纯粹 看涨在所有应用场景中，该公司都降低了对比特币作为新兴市场避险资产的预期，理由是美元支持的稳定币迅速崛起。

相反，ARK 增加了它的“数字黄金假设黄金市值在 2025 年大幅飙升。

英伟达持续增长，但竞争加剧

尽管人工智能需求持续激增，但 ARK 对英伟达的展望语气更为谨慎。

该公司预计全球人工智能基础设施支出将超过到2030年将达到1.4万亿美元这主要得益于服务器加速的发展。这一趋势支撑了对人工智能芯片的长期需求，包括英伟达的GPU。

但 ARK 凸显了一个关键转变。超大规模数据中心和人工智能实验室越来越关注……总拥有成本不仅仅是单纯的表演表现。

这为定制人工智能芯片和专用集成电路（ASIC）打开了大门。

AMD、博通、亚马逊旗下的 Annapurna Labs 以及谷歌的 TPU 平台等竞争对手已经开始出货或准备推出下一代芯片。

英伟达面临来自AMD的激烈竞争。来源：ARK Invest

许多同类产品每小时的运营成本低于英伟达最高端的系统，即使在某些情况下性能有所欠缺。

ARK的数据显示，英伟达最新的GPU性能强大，但运行成本也位居前列。这种价格压力可能会限制英伟达以近年来的速度提升利润率的能力。

这对英伟达股票意味着什么

ARK 并非预测英伟达业务崩溃，而是预示着……从爆炸性优势的转变实现更具竞争力的增长。

对于英伟达的股票而言，这意味着其走势与比特币截然不同。未来的收益可能并非取决于市盈率的扩张，而是取决于盈利增长、软件收入以及生态系统的锁定效应。

实际上，英伟达的股价最终可能还是会上涨，但涨幅可能会有所放缓。增长放缓、波动性加剧，以及对竞争和利润率压力的反应更加剧烈人工智能驱动的重新评级的轻松阶段可能已经结束了。