一家数字资产投资公司的首席投资官对加密货币的未来提出了新的疑问，其主要原因只有一个。

Arca首席信息官杰夫·多尔曼说道他相信比特币（比特币）以及许多其他数字资产不太可能因为资产代币化的爆炸式增长而增值。

多尔曼警告说，像纽约证券交易所（NYSE）这样的区块链应用案例的最新大趋势，可能只会让少数人受益。计划推出代币化证券平台，实现全天候交易和基于稳定币的融资。

多尔曼说：

“加密货币现在真的面临生存危机。我们之前设想的区块链发展趋势如今都已实现，但生态系统中的股票或代币却几乎没有获得任何价值增长。所谓‘肥协议’的理论早已过时。比特币与任何区块链的实际增长引擎都毫无关联：它无法从稳定币、去中心化金融（DeFi）或现实世界资产（RWA）代币化的增长中获益。”

不要继续认为只有少数 DeFi 代币、代币发行平台公司和 GLXY（Galaxy Digital）股票是这一趋势的唯一明显赢家——当所有资产都上链时，DeFi 将从利基实验变成完整的金融基础设施引擎。

然而，宏观分析师兼机构加密货币资深人士丹·塔皮耶罗不同意与多尔曼合作。

“这错得离谱。”

在回复对于塔皮耶罗的批评，多尔曼更加坚持自己的观点。

“您认为区块链所有新发现的应用场景中，价值会体现在哪里？我们看到大量的代币化和稳定币的广泛应用，而价值正流向像贝莱德、Securitize 和 Tether 这样的中介机构。”

截至发稿时，比特币交易价格为 88,992 美元，在过去 24 小时内下跌了 1.9%。

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