比特币网络算力（即用于维持区块链运行的计算能力）较 10 月份的峰值下降了约 15%，这表明矿工面临的压力越来越大。

保护网络安全的平均计算能力已从 10 月份的每秒约 1.1 泽哈希 (ZH/s) 下降到每秒约 977 艾哈希 (EH/s)，这表明随着盈利能力的下降，矿工们正在关闭机器或投降。

这种下滑反映在 Glassnode 的哈希带指标中，该指标通过比较短期和长期算力趋势来追踪矿工的投降行为。该指标在 11 月 29 日出现反转，就在比特币价格触底接近 8 万美元之后不久。当哈希带指标反转时，矿工通常被迫出售比特币来维持运营，从而增加市场的短期供应压力。

然而，投降被视为一种反向信号。

VanEck笔记历史上，矿工持续承受压力的时期往往预示着比特币价格走势的复苏，因为效率低下的矿工会退出市场，抛售压力最终也会消退。哈希带状图表明，一旦算力30日移动平均线重新回到60日均线之上，最糟糕的抛售期可能就即将结束，而这种形态通常与价格走势的改善相吻合。

由于算力下降，比特币挖矿难度持续下调，加剧了挖矿压力。比特币挖矿难度会自动调整，以保持区块生成时间接近 10 分钟。1 月 22 日，比特币挖矿难度将下调 4%，至约 139 万亿吨 (T)，这将是过去八个周期内的第七次下调。

此外，一些矿业公司转向人工智能和高性能计算领域，也带动了抛售潮。例如……Riot平台（RIOT）正在出售比特币，以资助资本密集型的 AI 和 HPC 投资，这加剧了短期价格压力。