美国经济数据显现「过热迹象」，尤其非农就业数据更是让市场对短期内降息的期待几乎完全破灭，导致股市承压下滑。此外，「川普时代可能实施的关税」也进一步引发了更多的通膨担忧。

昨晚比特币最低触及八周新低9万美元，在美股收盘后反弹至9.4万美元上方，市场多空力量焦灼。而过去一周 BTC 跌幅超过7%。虽然其市值继续徘徊在 1.864 万亿美元左右，但主导地位略有下降至 54.2%。

比特币网路上大型交易数量过去一个月下降了51.64%，从33,450 笔减少至16,180 笔，显示巨鲸活跃度大幅下降。此外，比特币活跃地址数量降至667,100，为2024 年11 月以来的最低点，反映散户和机构参与度减弱。

尽管总体经济环境不利，但加密货币市场仍勉力维持重要支撑，比特币目前仍稳守91,000 美元关卡，以太币也守住3,100 美元支撑。同时，市场波动率处于相对温和水平，短期选择权市场虽然略呈现看跌，但整体仍相对平稳。

不过，加密货币市场的挑战并未结束。本周即将揭晓3 大关键经济数据，包括1 月14 日的生产者物价指数（PPI）、 1 月15 日的消费者物价指数（CPI）以及1 月16 日的初领失业金人数，这些数据很可能会成为市场新一轮波动的触发点。

随着美国经济持续升温，针对加密货币能否作为对抗通膨的避险工具，本周会是一次真正的考验。

目前的下跌趋势并不罕见，特别是在比特币减半后次年。过去类似的情况发生在2017 年和2021 年，比特币在1 月先经历大幅下跌，之后展开牛市。比特币市场主导地位从62% 降至54%，而山寨币反而崛起。

川普将在1 月20 日宣誓就职，川普打算在上任首日就签署多项与加密货币有关的行政命令，其中可能包含废除美国证管会（SEC）针对加密货币的争议性会计指导。

他的政策转向被视为美国加密货币产业的潜在重大利好。他已提名加密货币拥护者Paul Atkins 担任SEC 主席，并委任前PayPal 营运长David Sacks 担任「白宫人工智慧暨加密沙皇」。

CME 88,500 美元和 77,500 美元之间存在缺口。当比特币期货价格在一个交易日结束和下一个交易日开始时出现差异时，就会出现 CME 缺口，这通常会造成比特币倾向于重新回到某个水平。如果比特币面临下行修正，这一缺口代表着潜在的看跌目标。

因此当前比特币的走势受到多重因素的复杂影响。虽然衍生品市场相对平静，但CME期货市场的缺口、潜在的头肩形态以及关键支撑位的存在，增加了价格下行回调的风险。如果比特币持续承压，市场将密切关注其是否会回补CME缺口，这可能引发市场大幅波动。

1月20号川普正式上台。川普对市场的影响是多方面的。其一他的经济政策，可能会采取对股市和经济直接降息刺激的方式。其二他的政策可能会导致通胀反复，12月鲍威尔对25年预期的打压也有考虑到川普的成分。其三，他对币圈的直接利好，可能会导致一些受益币种直接的拉盘(而非“宏观导致流动性导致XX导致YY导致ZZ导致上涨”——而是简单粗暴的直接拉盘)。

因此川普的话题是一个非常宏大的话题，很难一言两语讲清楚究竞有何利弊。在大方向确认之后，选币之中可以着重选择川普相关的币种(涨得多，跌的少)。

接下来我们能做的也不多，一方面是静观其变，一方面是对于未来产生的变数进行及时对应。如果一切顺利的话，或许“大的真的来了”，如果不顺利的话，或许我们又要回到去年4月-8月的震荡。无论哪种情况产生，都做好心理准备，从而在真正出现的时候采取正确的方法应对，方为解决之道。