如果政府禁止或对比特币征税，它可能会出现“永久性初级赤字”(BTC)明尼阿波利斯联邦储备银行的研究人员表示。

美联储研究人员问他们的读者想象一个“政府发行股票并支付非负股息流”的经济体

“如果以政府股票单位作为计价单位，那么这个经济体的价格水平就是政府股票单位的消费价格。名义利率是政府股票的股息收益率。在这个经济体中，持有政府股票的代理人实际上在财政部持有一个名义银行账户，支付一定的名义利率。”

研究人员指出，他们用比特币来比喻一种私营部门的证券，这种证券有固定的供应，不提供任何真实资源的所有权。

“考虑到需要为政府采购提供相当于总消费某一比例的资金，最大限度地提高我们经济效用（及其增长率）的政策是政府征收非常高的消费税。这意味着非常大的永久性基本盈余和独特的均衡，它将政府股票变成了一棵非常大的卢卡斯树，几乎消除了所有的特殊风险。但高额消费税可能不可行，如果均衡确实实现了目标稳定状态，那么永久性基本赤字可能是政府能做的最好的事情。为了实现这一目标，政府可以简单地将比特币定为非法。

我们的最终结果表明，在没有完全禁止的情况下，政府可以使用连续的马尔可夫政策，并将其与比特币税相结合。”

生成的图像：Midjourney