与比特币相比，以太坊自1月份以来的资本流入量较低。ETH的长期持有者继续等待历史新高。

Glassnode在一份新报告中发现，自1月份以来，领先的altcoin以太坊（ETH）与比特币（BTC）相比表现不佳。

根据链上数据提供商的数据，尽管自年初以来，BTC在美国现货交易所交易基金（ETF）的部分帮助下出现了大量资本流入，但ETH的交易活动有所下降。

ETH仍在BTC的阴影下

在1月10日批准现货比特币ETF后，Glassnode的数据显示，比特币和以太坊之间的净未实现损益（NUPL）存在显著差异。

这家链上分析公司在其报告中指出，这表明自那以后，与ETH同行相比，BTC的投资者获得了更大的利润份额。

NUPL指标确定资产持有人是否正在经历未实现收益或损失。它将投资者持有的所有代币的平均购买价格与当前市场价格进行比较。

如果市场价格较高，则存在未实现净利润，而如果市场价格较低，则存在净未实现亏损。

根据Glassnode的说法，NUPL的一个重要阈值是当该值超过0.5时。这是因为它表明一项资产的未实现利润大于其总市值的50%。

Glassnode说，

“在围绕比特币现货ETF获得批准的炒作和市场反弹中，比特币持有者的未实现利润增长速度远快于以太坊投资者。因此，比特币NUPL指标超过0.5，并在三个月前进入欣快阶段，超过了以太坊的同等指标。”

此外，自现货ETF在美国可交易以来，ETH尚未像BTC那样看到新资本的强劲流入。

Glassnode评估了这两种硬币的短期持有者的已实现上限，发现ETH的仍然很低。

这表明硬币的短期投资者活动减少，众所周知，他们的行为会显著影响资产的价格表现。

报告进一步指出，

“在很多方面，新资本流入的缺乏反映了ETH相对于BTC的表现不佳。这可能部分是由于比特币现货交易所带来的关注和访问。”

关于为什么会发生这种情况，Glassnode补充道：

“市场仍在等待美国证券交易委员会批准一套ETH ETF的决定，预计将于5月底批准。”

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由于硬币性能的差异，比特币和以太坊的长期持有者（LTH）采取了不同的策略。

虽然比特币的LTH在比特币上涨至历史新高后已经放弃了部分持股以入账利润，但ETH的LTH——

“似乎仍在等待更好的获利回吐机会。”