加密货币分析公司Glassnode的数据显示，与两个月前相比，比特币的抛售压力大幅减弱，更多的长期投资者持有比特币的时间更长。

Glassnode首席分析师James Check表示，比特币的“价值被摧毁的天数（VDD）倍数”在过去几周经历了“史诗般的冷却”，使顶级加密货币回归积累模式。

链上指标将比特币的近期支出行为与其年平均值进行比较，重点关注长期未移动的硬币。当长期持有人抛售相对较高时，该比率会上升，而当投资者转向HODLing时，该比例会下降。

Check周一在推特上写道：“这基本上表明，旧硬币已经停止在链上移动，为新的需求投标提供了喘息的空间……嗯……供应不足。”。“长期持有者需要更高的价格来激励销售。”

链上分析师表示，在牛市期间，比特币价格的大幅调整是由长期持有者推动的，当比特币价格大幅高于他们买入的平均价格时，他们希望套现。

虽然长期持有者的总供应量通常会随着时间的推移而上升，但在比特币最大的牛市期间，如2021年初和2024年初，供应量历史上急剧下降。

Glassnode的数据显示，VDD倍数的极值（大于2.9）已被证明能有效识别比特币牛市的局部和绝对峰值，包括2017年比特币网络第三次减半时期的峰值。早在三月份，这一比例就再次进入4.0以上的极端区间，但现在已降至1.4以下。

在长期持有者支出占比特币总供应量的百分比中也可以观察到类似的冷却。

CryptoQuant研究主管Julio Moreno告诉Decrypt：“这一比例从3月份的近5%下降到4月份的2%，表明长期持有者在4月份停止了支出。”。

上周晚些时候，CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju声称，在5月初比特币价格跌至57000美元以下后，活跃的比特币鲸鱼在24小时内吸收了47000比特币。Check当时表示，价格下跌看起来像是标准的牛市修正，并认为现在是买入下跌的好时机。

同样，比特币交易所买卖基金周五净流入3.79亿美元，打破了连续七天的直接流出，标志着新兴投资产品几周来表现最好的一天。

由Ryan Ozawa编辑。