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Synthetix 的交易量超过了其最接近的 DEX 竞争对手，但去中心化交易所的用户活动收缩可能是一个危险信号。
Synthetix 每周交易量超过 10 亿美元，超越去中心化衍生品交易所 GMX 成为第二活跃的平台。
Token Terminal 的交易量数据显示，Synthetix 在 5 月 17 日开始的 7 天内的交易量是 GMX 的两倍多，这要归功于对永久掉期交易者的 Optimism (OP) 代币激励。
根据 CoinGecko 数据，SNX代币在过去 7 天上涨约 10.3%后在 2.50 美元的水平遇到阻力。
另一方面，GMX 和 dYdX 的交易活动正在下降，而它们的原生代币正在关注基于技术水平的看跌目标。
Synthetix 通过名为 Kwenta 的去中心化应用程序在第 2 层汇总 Optimism 上提供永续期货合约。
Synthetix 社区批准了一项提案，根据 Kwenta 用户的交易活动和从 4 月开始的 20 周内质押的 SNX 数量，分发价值约 570 万美元的 365 万个 OP 代币作为奖励。
去中心化衍生品交易所的 7 天交易量
根据 Synthetix 用户的 DefiLlama 数据，自 2023 年 3 月公告以来， Kwenta 的使用量激增，这表明这可能部分是由于 OP 代币奖励。
根据数据分析师 Gunboats 制作的 Dune 仪表板，在 Synthetix 永续合约上每花费 1 美元的费用可获得 1.27 美元的 OP 奖励。交易者只需在空头和多头进行交易，即可赚取每美元 0.27 美元的差价，以弥补交易风险并获得 OP 奖励。
Synthetix 的总锁定价值 (TVL) 一直保持在 2023 年初的水平左右，约为 4.3 亿美元，这表明新资金尚未流入生态系统。目前，现有的 Synthetix 用户似乎在耕种 OP 奖励。
与 GMX 和 dYdX 等顶级衍生品平台相比，未平仓合约 (OI) 交易量的差异进一步证明了 Synthetix 的交易量被夸大了。
Kwenta 的 OI 总量约为5000 万美元，而5 月份 GMX 的 OI 总量在1.3 亿至 1.5 亿美元之间，dYdX的 OI 总量为 2.5 亿至 2.7 亿美元。
dYdX 每周时间框架内的交易量与 OI 量之比约为 16，GMX 约为 3.77，Synthetix 的 Kwenta 为 26。
此前，分析师曾表示，由于对更高交易量的代币激励，dYdX 交易量可能会膨胀。目前，Kwenta 表现出类似的趋势。
SNX/USD 货币对的技术分析显示，它在 2.50 美元附近遇到阻力，这是该货币对今年平行区间的中点，也是其 50 和 200 周期指数移动平均线 (EMA) 的趋势所在。
SNX/美元价格走势图
突破该水平将使买家瞄准 2023 年 3.30 美元左右的峰值水平。
Synthetix 的创始人 Kain Warwick在 5 月 23 日提出了对该协议的 12 项改进，包括一项“回购和销毁”计划，以潜在地从流通中删除价值 6000 万美元的 SNX 代币。该提案旨在通过减少供应来推动 SNX 价格上涨。
值得注意的是，GMX OI 和交易量在 2023 年 5 月有所下降，这可能是由于 比特币和以太坊价格缺乏波动。
与前几个月相比，该协议在 5 月份赚取的每周费用几乎减半。所赚取费用的下降导致 GMX 利益相关者的收益下降，因为平台费用的 30% 分配给了利益相关者。
GMX 自 4 月以来的持仓量和交易量
收入减少会促使 GMX 持有者转向收益更高的其他生态系统。质押比率，即质押供应与流通供应之间的比率，从上个月的 71%下降到 5 月份的 69%。
从好的方面来看，虽然 5 月份 GMX 的交易量略有下降，但去中心化应用程序的 TVL 一直保持在 6.5 亿美元以上，这表明没有多少价值流出 GMX 生态系统。
从技术上讲，GMX 失去了 59.30 美元的支撑，目前与 200 天均线重合。如果买家未能收回该支撑位，则下跌可能会扩大至 40.28 美元的支撑位。
相对强弱指数是一种动量指标，也表明该代币超卖，这可能引发缓解反弹。然而，鉴于该平台的收入已经下降，GMX 买家是否会出现还有待观察。
GMX/美元价格走势图
与 GMX 类似，dYdX OI 交易量保持平稳，但 5 月份交易量有所下降。DYDX 代币在 5 月 24 日也与 GMX 一起下跌了 7.53%，失去了 200 天移动平均线 2.10 美元下方的支撑。
DYDX 代币目前正在关注 1.22 美元附近的看跌目标。买家需要将价格反弹至 2.10 美元和 2.50 美元上方，以增加上涨的可能性。
