随着 AI 数据中心建设提速，美国大型科技公司正把更多电力需求转向天然气。但研究机构 Noreva 认为，这一选择未来几年可能带来更高成本，尤其是在美国天然气供应增速放缓、液化天然气出口增加的情况下。

TechCrunch 援引 Noreva 的预测称，美国部分天然气交割枢纽价格未来可能升至每百万英热单位 10 美元以上，而当前多数地区价格约为 2 至 4.5 美元，路易斯安那州的 Henry Hub 价格不足 3 美元。

科技巨头加码自建燃气电力

今年 3 月，Meta 表示将在路易斯安那州建设一座 7.5 吉瓦天然气电厂，为其 Hyperion 数据中心供电。几天后，微软和谷歌也分别表示，将在得州建设吉瓦级天然气电厂。亚马逊则计划在得州建设一座 7.6 吉瓦燃气电厂。

对这些长期偏向轻资产模式的公司而言，数据中心扩张已把资本开支推向实体基础设施，也让它们更深地进入能源市场。

价格上行风险来自供需两端

Noreva 首席执行官 Peter Gardett 表示，过去几年美国天然气价格保持平稳，主要因为需求相对平缓，同时新增供应持续补上老井产量下滑。但他预计，未来新增供应仍会增加，只是速度不及过去，而且新井开发成本也在上升。

他认为，真正改变市场结构的有两个因素：一是美国国内天然气市场与全球市场连接更紧，二是 AI 数据中心带来的新增需求。

得州和路易斯安那州此前吸引科技公司布局，重要原因就是天然气便宜。尤其在西得州，许多油井伴生天然气过去缺少外运管道，生产商往往以折价出售。随着新管道建成，这部分天然气正更多流向出口市场。

电价与运营成本都可能受压

报道指出，燃料成本约占大型电厂发电成本的一半。如果天然气价格翻倍甚至翻三倍，自建电力的数据中心运营成本将明显上升。

这可能带来两种结果：一是 AI 服务成本被抬高；二是部分科技公司转向接入公共电网，进一步推高当地电价。

Noreva 还警告，即便大型科技公司能够承受更高气价，其天然气消耗也可能扩大外界对数据中心的反对声音。当前已有大量消费者担心数据中心推高电费，这种压力未来也可能延伸到天然气账单。

Gardett 认为，如果这一趋势持续，天然气价格未来甚至可能成为科技公司财报电话会上的讨论变量，显示 AI 基础设施扩张正越来越深地受到能源市场波动影响。