Bitwise 首席信息官 Matt Hougan 表示，Circle 到 2030 年的估值可能达到约 750 亿美元，这构成了一个长期框架，重点关注稳定币的普及，而不是短期的监管噪音。

在他的每周备忘录Hougan围绕三个变量来构建Circle的价值模型：稳定币市场规模、USDC的市场份额以及公司的长期利润率。他采用自己所谓的保守假设，预测到本十年末稳定币市场规模将达到1.9万亿美元，Circle将保持25%的市场份额，并在扣除分销成本后获得0.8%的利润率。

这种情况将带来约 38 亿美元的收入和 27 亿美元的净利润，侯根表示，按照标准股权倍数计算，这可以支撑公司接近 750 亿美元的估值。

这份备忘录是在……之后发布的。Circle股价下跌超过20%。周二，USDC价格下跌。此前有报道称，立法者正在考虑在《CLARITY法案》中加入条款，限制稳定币余额的收益型激励措施。这些激励措施一直是USDC通过合作伙伴分发的关键驱动力。截至周三上午，USDC当日上涨约2%，交易价格接近103美元。

侯根并未直接评论价格下跌或立法细节。相反，他强调，稳定币的普及主要受实用性驱动，例如更快捷的支付、全球可及性以及与金融系统的整合，而非收益。

他还指出Circle在受监管市场中的地位，并表示USDC约占稳定币总供应量的四分之一，在合规的境内市场中占据的份额则更大。如果监管促使资本流向受监管的发行方，这种地位的价值可能会更高。