在最近的一段视频中，加密货币分析师 Zach Rector 详细阐述了一个被广泛忽视的论点：XRP 最重要的“转折点”不是价格突然飙升，而是 Ripple 完全停止出售 XRP 的那一刻。

主持人利用从链上数据和美国“透明法案”草案中提取的数据，认为Ripple正在悄悄地、经过多年时间减少其持仓，以达到关键的监管门槛——而这最终可能会引发结构性供应冲击。

20%的门槛以及Ripple的XRP销售为何可能存在截止日期

这场争论的核心在于众议院《清晰法案》草案中的一项条款，该条款定义了网络何时才能被视为“成熟的区块链”。据主持人称，该法案的“分布式所有权”部分规定，如果资产被视为数字商品，则任何发行方或关联方都不得实际拥有代币总供应量的20%或以上。

关于治理方面，分析师指出，Ripple 在 XRP Ledger 的 UNL 上只有一个验证者，这意味着它的投票权远低于 20%。所有权是另一回事。

据 Ripple 统计，其托管账户中持有约 339 亿 XRP，托管账户外持有约 30 亿至 80 亿 XRP，使其持股比例达到 350 亿至 400 亿 XRP，明显高于 20% 的上限。

Ripple目前每月从托管账户释放10亿XRP，但分析师强调，“向市场抛售10亿”是一种误解。据报道，在2025年及2026年，Ripple每月将约7亿XRP返还至托管账户，并保留约3亿XRP，这些XRP随后通过场外交易出售给机构投资者，最近也出售给ETF合作伙伴。