以太坊价格今日在 2922 美元附近交易，此前自 1 月中旬以来首次跌破 3000 美元的心理关口。此次下跌是由于现货资金大量流出以及资金持续涌入贵金属市场所致，今年迄今为止，黄金上涨了 18%，白银上涨了 52%。以太坊目前的价格较 10 月份的高点下跌了近 40%，而传统的避险资产价格则创下历史新高。

金属价格上涨引发资本漩涡

宏观环境依然不利于风险资产。黄金价格上涨1.52%，突破每盎司5267美元；白银价格上涨5.94%，突破每盎司112美元。贵金属的强势形成分析师所说的“资本漩涡”，将资金从加密货币和其他增长型主题中转移出去。

Fundstrat 的 Tom Lee 周三也认同这种动态，他指出，尽管担心错过贵金属市场，投资者仍应坚持结构性强的投资理念。BitMine 也表达了类似的观点，称以太坊代表着金融的未来，同时警告称，黄金和白银的上涨可能会将资金从长期投资机会中抽走。

这种轮动在资金流动中显而易见。贵金属吸引新买盘的同时，以太坊则在现货和ETF渠道持续分散。

现货资金流出达1.77亿美元，卖方加速抛售

Coinglass数据显示，1月29日净流出资金达1.7738亿美元，这是自1月初以来最严重的资金流出日之一。这一趋势证实，持有者正在将ETH转移到交易所，而不是继续在当前价位囤积。

本月大部分时间里，资金外流模式持续存在。现货资金流动在市场崩盘期间持续为负值，表明卖方信心十足，而非暂时调整仓位。买方尚未介入吸收供应，导致价格面临进一步下跌的风险。

跌破EMA均线预示着结构转为看跌

在日线图上，以太坊的交易价格低于所有四条主要指数移动平均线。20日均线位于3035美元，50日均线位于3092美元，100日均线位于3225美元，200日均线位于3298美元。这些阻力位构成了一个瓶颈，自1月中旬以来，卖方一直在此进行防守。

11月至1月在2800美元至3500美元之间的盘整区间现已向下突破。1月初价格曾短暂触及3500美元，随后急剧回落，未能守住3000美元上方，证实卖方仍然占据主导地位。

相对强弱指数（RSI）目前为42.36，反映出动能减弱，但尚未进入超卖状态。该指标在跌至通常会吸引逢低买入者的水平之前，仍有进一步下跌的空间。

需要关注的关键价位包括：20 日均线所在的 3,035 美元附近的直接阻力位；其余均线聚集的 3,092 美元至 3,298 美元之间的主要阻力位；11 月低点 2,800 美元附近的支撑位；以及如果当前结构失效，则在 2,500 美元附近可能出现的更深需求。

展望：以太坊会上涨吗？

只要价格低于EMA集群且资金持续流出，看跌趋势就依然存在。