• 2026年1月28日
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• 22:00

首次公开募股 Genie 静候初创公司上市。ZKP 已搭建好基础设施。了解一下下一个百倍预售项目如何掌控自身的回报之路。

2026年1月28日迫使加密货币投资者重新调整预期。比特币的21周欧洲药品管理局

和 EMA跌破 50 周均线是一个罕见的技术信号，历史上通常预示着长期的积累阶段或进一步的下跌。上一次出现这种情况是在 2022 年 4 月——深度下跌的开始。熊市

市场处于价格下跌阶段。

熊市冬季来临。比特币在守住 87,000 美元的支撑位后，交易价格在 88,900 美元附近，但要打破看跌结构，它需要重新夺回 92,000 美元的价位。

宏观环境不利。通货膨胀

“>通货膨胀今天早上公布的数据将市场预期从美联储暂停加息转向了可能加息。受此消息影响，比特币价格在 89,000 美元附近遭遇阻力。与此同时，贵金属价格屡创新高，表明即使加密货币市场低迷，“硬通货”的需求依然存在。渣打银行的报告预测，到 2028 年，将有 5000 亿美元的银行存款流向稳定币，这预示着一场监管领域的争夺战即将到来。

在这种环境下，要想找到下一个百倍预售案例，就需要超越市场营销势头，着眼于结构性价值创造。以下两个预售案例因不同原因值得比较：首次公开募股

首次公开募股Genie 和零知识证明——各自针对不同形式的现实世界价值，但在构建和分发该价值方面却采用了不同的方法。

IPO Genie：IPO前股权代币化

IPO Genie 在预售领域独树一帜，专注于现实世界资产而非原生加密功能。该项目声称提供对“独角兽”公司（估值超过 10 亿美元，据传将于 2026 年底上市的私营初创公司）的代币化投资机会。

目前正处于预售第42阶段的IPO Genie，一直保持着稳健的缓慢增长定价模式。该代币价格已从0.001美元逐步上涨至约0.12美元，避免了大多数预售中常见的剧烈价格波动。DAO

“>DAO据报道，投票模块正在测试中，允许持有人投票决定国库接下来应该收购哪些IPO前股票。

投资理念是多元化。如果加密货币市场崩盘，科技公司IPO前的股权表现可能相对独立，从而对冲纯粹加密货币风险。对于那些寻求下一个百倍预售机会的投资者而言，IPO Genie提供了一种不同的选择——通过加密货币渠道获得传统金融领域的收益。

然而，RWA行业也存在自身风险。代币化证券的监管规定仍不明确。实际获取预售证券的途径仍存在不确定性。IPO

IPO股权完全取决于团队的交易能力。而事实证明，在经济不确定时期，私营公司的估值波动很大。

零知识证明：私有计算的基础设施

零知识证明（ZKP）从相反的方向创造价值。它不是将现有资产代币化，而是构建新的基础设施——具体来说，是为人工智能工作负载提供隐私保护的计算能力。

ZKP之所以能在接下来的100倍预售讨论中占据优势，在于其完善的基础设施和结构性需求。在公开发售之前，公司已自筹资金超过1亿美元并投入运营。四层架构区块链

区块链涵盖共识、执行、证明生成和存储的架构已完成。测试网与预售同步启动。

这种“先开发后分发”的模式与传统的预售和风险加权资产（RWA）模式相比，风险敞口有所不同。参与者无需为开发提供资金，也不依赖外部交易。他们评估的是面向私有人工智能计算市场的成熟技术，而该市场会随着人工智能的普及而增长，不受加密货币市场情绪的影响。

分配机制强化了这种定位。ZKP采用为期450天的初始代币拍卖，分为17个阶段。第二阶段现已启动，每日供应量上限为1.9亿枚代币。同一阶段的所有参与者支付相同的实际价格。未分配的代币将被永久销毁。这种结构奖励早期布局，同时避免了内部垄断。

比较路径与 100 倍回报

这两个项目都旨在获得丰厚的回报，但它们的机制从根本上来说是不同的。

IPO Genie能否成为下一个百倍预售平台，取决于能否成功收购有价值的IPO前股权，这些公司能否最终以更高的估值上市，以及监管框架能否支持以代币化方式分配这些收益。每一个环节都会增加团队无法控制的执行风险。

零知识证明（ZKP）的发展取决于隐私保护计算能否随着人工智能的加速普及而成为关键基础设施。这项技术已经成熟。现在的问题在于，ZKP所瞄准的市场是否会成为结构性必需品——人工智能的发展趋势和监管方向都表明，这种情况很有可能发生。

两者的时间跨度也不同。IPO Genie 的理论在特定公司上市时得以实现，从而创造事件驱动型价值。而 ZKP 的理论则在多种应用场景中逐步积累价值的过程中得以实现，从而创造渐进但可能更大的价值积累。

不确定时期的基础设施优势

当前市场状况有利于基础设施投资。比特币周线图上的死亡交叉信号表明，宽松阶段已经结束。防御性资金正转向实用型资产，而投机性投资热潮则逐渐降温。

精明投资者的行为印证了这一点。随着投资者寻求硬资产，代币化黄金正吸引资金流入。人工智能基础设施项目保持韧性，而网络迷因币则遭受重创。市场正在区分投机和结构性价值。

ZKP 的市场定位正是为了应对这种变化。面向人工智能的隐私优先计算代表着企业和机构无论加密货币处于牛市还是熊市都需要的基础设施。这种需求源于人工智能的普及应用，而非加密货币市场情绪。

IPO Genie 提供多元化投资价值，但其价值仍与初创公司估值和 IPO 市场挂钩，而这些市场在经济不确定时期也会受到影响。因此，其对冲效果可能不如预期。

最终评估

IPO Genie 和零知识证明 (ZKP) 都代表着超越纯粹加密货币投机，创造价值的合理尝试。IPO Genie 通过代币化股权投资实现多元化。ZKP 则为新兴的计算需求提供基础设施。

对于在市场防御环境下寻求下一个 100 倍预售机会的投资者而言，这种选择反映了不同的风险偏好。IPO

IPOGenie依赖于外部事件和监管发展。ZKP依赖于现有成熟技术的应用，并瞄准已有的需求。

ZKP凭借1亿美元的预部署资金、完善的基础设施、数学上公平的分配机制以及在隐私和人工智能交叉领域的定位，展现出超越当前市场不确定性的战略理念。第二阶段已启动，并已在推进过程中内置了供应收紧机制。

现在正是进行早期布局的窗口期——在基础设施建设成为共识之前，在下一个宏观催化剂决定市场是复苏还是进一步下跌之前。