韩国出口迎来“开门红”。被誉为全球经济“金丝雀”的韩国1月前20天出口同比增长14.9%,主要驱动力来自全球人工智能热潮带动的半导体需求激增。

1月21日,根据韩国关税厅公布的数据,1月前20天经工作日调整后的出口额同比增长14.9%,增速较上月进一步加快。其中半导体出口同比飙升70.2%,延续此前增长势头,主要受益于全球AI及数据中心投资的旺盛需求。

然而,受美国最新关税措施及全球需求放缓影响,汽车出口同比下滑近11%,船舶出口亦下降18%。尽管存在结构性压力,半导体等高科技品类的强劲表现仍推动当月贸易逆差收窄至6.26亿美元。

彭博经济学家Hyosung Kwon指出,当前数据印证了人工智能带动的半导体超级周期正成为韩国出口的核心支撑。虽然部分产业面临贸易政策逆风,但科技主导的出口结构已展现出显著韧性,为韩国应对外部不确定性提供了关键缓冲。

芯片出口成为增长主引擎

半导体持续作为韩国出口增长的核心引擎。根据1月前20天的贸易数据,芯片出口同比激增70.2%,延续了由全球人工智能及数据中心投资所驱动的强劲增长态势。这一突出表现有效缓冲了汽车、船舶等传统行业在外部压力下呈现的出口疲软。

韩国在全球半导体供应链中的关键地位进一步凸显。 2025年全年,韩国出口额达到创纪录的7094亿美元,同比增长3.8%,其中半导体出货量因人工智能相关需求强劲而大幅跃升22%,展现出其在全球高科技产业链中的结构性优势与增长韧性。

据央视新闻,白宫本月14日宣布,从15日起对部分进口半导体、半导体制造设备和衍生品加征25%的进口从价关税。据央视新闻报道,美国商务部长卢特尼克随后威胁称,韩国存储芯片制造商如果不在美国增加生产,就可能被征收高达100%的关税。

与此同时,无线通信设备与石化产品出口也分别实现48%和18%的显著增长,进一步丰富了韩国出口的结构性支撑,增强了整体贸易韧性。

从区域表现来看,对华出口增长30.2%,对美出口增长19.3%,主要市场保持稳健需求。然而,对欧盟与日本出口分别下降约15%和13%,显示出在全球经济与政策差异背景下,韩国出口面临明显的市场结构性分化。

汽车行业承压美国关税

汽车出口成为1月韩国贸易数据中的主要拖累项,同比下跌近11%,直接反映出美国关税政策升级与全球需求放缓的双重压力。船舶出口亦同步下滑18%,进一步印证了部分传统制造业面临的逆风。

尽管韩美此前达成了具有里程碑意义的贸易协议,将韩国商品进口关税上限设定为15%,汽车及零部件关税也从去年11月起追溯下调至该水平,但这一税率仍显著高于原有自由贸易协定下的优惠安排,导致相关行业持续承压。

作为出口占GDP比重超过40%的开放型经济体,关税环境的结构性抬升已引发市场对韩国出口长期竞争力的担忧。如何在科技产业拉动与传统行业压力之间实现再平衡,将成为韩国应对外部贸易环境变化的关键课题。

货币贬值带来双刃剑效应

韩元汇率持续走弱为韩国出口提供了关键支撑,自6月底以来韩元兑美元已贬值超过8%。货币贬值在提升出口产品海外价格竞争力的同时,也显著推高了进口成本,进而加剧通胀压力。当前韩国整体及核心消费者物价指数均已持续高于央行2%的政策目标,央行此前警告称,若韩元继续疲软,将进一步抬升进口商品、原材料及零部件的价格压力。

在此背景下,韩国央行上周连续第五次维持基准利率在2.5%不变,并通过删除政策声明中有关“未来考虑降息”的表述,实质上向中性政策立场调整。央行行长李昌镛表示,当前经济前景上行与下行风险并存,货币政策委员会将在评估后续数据后,再决定下一步政策方向。