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根据加密货币恐惧与贪婪指数的数据，在经历了 2025 年末的大部分时间的恐慌之后，加密货币市场情绪已经反弹至中性区域。
随着主要代币数字资产价格趋于稳定，市场情绪也随之回升。然而，现货交易活动表明，市场参与度依然有限。
截至发稿时，恐惧与贪婪指数为54（中性），高于上周的43和一个月前的24。这标志着继去年年底的急剧下跌之后，市场风险偏好稳步改善。
虽然这一转变反映出市场信心的增强，但成交量数据显示，交易员们仍然对市场持谨慎态度。
最近加密货币市场的反弹是在 2025 年 11 月经历了一段明显的避险时期之后发生的，当时该指数一度跌至极度恐惧 [10]——这是该年度的最低读数。
这一下跌与更广泛的市场疲软、流动性下降以及集中式交易所现货交易量下降同时发生。
此后，随着大型资产价格趋于稳定，市场情绪也逐渐恢复。然而，该指数回归中性表明不确定性依然存在，恐惧和贪婪均未主导市场心理。
尽管市场情绪有所改善，但加密货币市场的现货交易量尚未出现持续复苏。
CoinMarketCap数据显示，每日现货交易量仍远低于 2025 年中期的峰值，当时在市场波动加剧时期，交易量经常超过 6000 亿美元至 9000 亿美元。
近期数据显示，日均现货交易量接近 4000 亿美元，反映出流动性较差和投机参与度降低。
从历史上看，持续的上涨势头往往与现货交易量的扩大同时发生——这种情况尚未完全出现。
比特币的价格走势仍然是衡量加密货币市场整体状况的参考点，而不是起到主要催化剂的作用。
该资产已从 2025 年末的低点反弹，并且今年以来交易价格有所上涨，但并未出现通常与重大趋势反转相关的爆炸性成交量扩张。
值得注意的是，比特币近期的价格走强伴随着相对平稳的现货交易量和适度的吸筹信号，这表明当前的走势更多地是由选择性仓位而非普遍的风险偏好行为所驱动。
数据显示，加密货币市场正处于转型期。市场情绪有所改善，价格趋于稳定，下行波动性有所缓解。
然而，成交量缺乏强劲的确认表明，交易员仍然保持谨慎，资金部署仍然谨慎而不是激进。
在现货交易活动显著扩大之前，目前的市场情绪复苏似乎更多地反映了市场趋于稳定，而不是投机势头的全面恢复。
