Upexi公司在获得一笔与数字资产直接挂钩的数额可观的私募融资后，进一步扩大了其以Solana为核心的资产负债表。该公司披露了与机构投资者Hivemind Capital Partners达成的3600万美元实物可转换票据协议，这标志着今年美国上市公司中规模最大的以Solana计价的资金运作之一。

该交易强化了Upexi的战略，即通过对Solana的稳健投资而非现金融资来提升股东价值。除了增强流动性外，该结构还通过依赖锁定的SOL而非法定货币收益来降低资产负债表风险。

Solana 代币库规模突破 240 万枚

根据协议，Upexi 将获得锁定的 Solana，以换取一张为期 24 个月、转换价格固定的可转换票据。近期市场水平因此，该公司预计交易完成后其 Solana 持仓将增加约 12%。这一增长将使其持仓超过 240 万枚 SOL，进一步拉开 Upexi 与那些投资规模较小或加密货币配置更为多元化的同行之间的差距。

此外，该票据年利率为1%，按季度支付利息，从而保持了较低的融资成本。作为票据担保的SOL（诉讼时效）也起到抵押品的作用，这显著降低了与市场波动相关的信用风险敞口。

管理浏览这种方式可以在不立即稀释股权的情况下增加对 Solana 的投资。每股 2.39 美元的转换价格高于该股前一交易日的收盘价，使投资者的利益与长期股权表现保持一致。此外，私募结构使 Upexi 能够避免承销费用和公开发行带来的波动。

增值战略旨在实现每股增长

Upexi继续为财政部辩护扩张公司关注的是每股指标，而非绝对代币数量。公司报告称，2025年调整后的Solana每股收益将增长34%，为未来的资本行动设定了基准。因此，管理层认为，如果转换成功，新票据将有助于进一步增值。

Upexi 首席执行官 Allan Marshall 表示：“此次交易提升了 Upexi 在 Solana 国债领域的市场地位，如果票据转换为股权，则将增加我们调整后的 Solana 每股收益，并且鉴于交易的实物性质，信用风险有限。”

机构对公共索拉纳车辆的信心

Hivemind 将此次投资描述为对 Solana 和 Upexi 执行模式的长期坚定信念之举。该公司强调，严谨的资本市场策略和资金管理是关键因素。值得注意的是，此次交易无需承销商或配售代理，从而降低了交易的复杂性。

交易中使用的 Solana 将在交易完成后立即并入 Upexi 的资金库。因此，该公司无需依赖合成工具即可获得直接敞口。除了增强储备外，这种结构还将投资者的激励机制与长期网络增长相结合。