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Solana (SOL) 悄然完成了一次意义重大的超越。截至发稿时，过去 24 小时内 Solana 的永续期货交易量达到 15.48 亿美元，略微超过了以太坊 (ETH) 的 15.23 亿美元。
从绝对值来看，这种价格波动幅度不大，但从整体来看意义重大。它表明交易者正在积极选择 Solana 来进行短期杠杆投资。
市场动能发挥了作用。更快的执行速度、更低的费用以及SOL的强劲波动性，都促使资金流向Solana。
然而，从更宏观的角度来看，情况就有所不同了。以太坊从较长的时间跨度来看，30 天的恶意攻击交易量达到 508.6 亿美元，占据主导地位。索拉纳的316.1亿美元。
然而，Solana的未平仓合约（OI）为3.476亿美元。超出以太坊市值达到 2.684 亿美元，表明目前有更多资金投入到 SOL 衍生品中。
这一点至关重要，因为短期交易者的注意力正在转移。更重要的是，Solana 正在证明，它不仅在宣传上，而且在实际的杠杆交易活动中，都能与以太坊一较高下。
90天期货交易者截至发稿时，CVD 已转为积极趋势，并持续上升。
买单数量越来越多地超过卖单数量，这表明积极的买家正在介入。
当市场吸收供应而没有引发价格急剧上涨时，这种模式经常出现，从而形成通常所说的“弹簧蓄势待发”的状态。
值得注意的是，不断增长的绿色柱状图反映了杠杆需求的上升和信心的增强。交易员们表现出愿意跨越价差建立多头头寸的意愿。
这通常反映的是市场对价格上涨的预期，而非短期波动。与此同时，价格走势依然受限。SOL 在 144 美元附近持续面临阻力，证实卖方仍在坚守这一区域。
然而，持续性才是关键信号。如果买盘主体持续占据主导地位，且未平仓合约量维持在较高水平而没有出现大幅清算，那么压力将持续累积。突破阻力位后，流动性将趋于稀薄。
因此，乐观情绪依然有理。持续的绿色CVD可能促成价格突破。如果突破成功，这股势头或将推动SOL股价向190-200美元区间迈进，从而使杠杆交易的意图与价格扩张相契合。
截至撰稿时，OI加权融资率呈现反复的绿色峰值。这表明交易员正在建立新的多头头寸，而不仅仅是对清算做出反应。
与此同时，未平仓合约已攀升至 80 亿美元，远高于 2025 年的较低水平，而价格已稳定在 140-143 美元区间，明显高于 120-130 美元区间。
随着市场波动趋于稳定，这些价格飙升主要是由杠杆交易者和基金推动的。
稳定的投资和稳定的价格表明，市场正在稳步积累，而没有出现过度饱和的风险。重要的是，价格没有出现剧烈波动。
这种克制表明多头头寸正在被吸收，而不会引发激烈的挤压。
为了实现可持续发展，有两个关键条件：融资利率必须保持为正但可控，未偿付余额应在不引发连锁清算的情况下维持。
当这些条件成立时，杠杆作用会支撑市场结构，而不是破坏市场结构。
总体而言，目前的布局有利于构建建设性仓位。新加入的多头正在逐步增持，市场反映出信心，但并未陷入狂热，因此上涨前景依然稳固。
