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瑞士经济正遭受双重挤压：国内持续低通胀和国外惩罚性的贸易关税。
联邦统计局的最新数据显示，9月份消费者价格仅上涨0.2%，与8月份涨幅相同，这令原本预期价格上涨的经济学家感到失望。
数据疲软之际，瑞士出口商正承受着美国新关税的冲击。美国总统唐纳德·特朗普已对多种商品征收39%的关税，最近又对药品征收附加税。分析师警告称，其影响已开始显现——彭博社对预测人士的调查显示，第三季度瑞士经济将萎缩0.2%，这将是两年多以来的首次季度下滑。苏黎世联邦理工学院KOF研究所已将2025年瑞士经济增速预期下调至0.9%，但瑞士央行（SNB）仍预测其增速接近1.5%。
和 通货膨胀
“>通货膨胀瑞士央行被困在0-2%目标区间的底部附近，面临着艰难的抉择。利率已为零，官员们一直拒绝重新引入负利率，以避免损害金融体系。干预货币市场可能是首选的手段——特朗普关税声明引发的资金流入促使瑞士央行三年多来首次大规模购买瑞郎。瑞郎的强势长期以来一直是瑞士央行的眼中钉，抑制了进口价格，并抑制了通胀势头。即使剔除能源等波动性较大的项目，瑞士核心通胀率也仅为0.7%，远低于欧元区2.2%的通胀率。按照欧盟统一通胀率衡量，瑞士通胀率为零。
瑞士央行行长马丁·施莱格尔坚称，瑞士经济前景“稳定且温和增长”，但经济学家仍持怀疑态度。一些人预测，如果瑞郎不贬值，瑞士将在12月降息。另一些人则认为，如果全球需求没有反弹，瑞士可能会进一步陷入低增长、低通胀的境地——对于一个已经面临外部阻力的国家来说，这是一个令人不安的境地。
来源： 彭博社
