从历史上看，Tether的USDT一直是加密货币市场的主要流动性来源。然而，链上工具引用的数据表明，随着USDT失去了对Circle的USDC和币安的FDUSD的部分市场控制，交易者的偏好发生了明显的变化 ；

Tether最接近的竞争对手Circle在USDT方面有很多工作要做。其USDC稳定币仍落后于该类别的领导者近1000亿美元  ；

然后是FDUSD稳定币这填补了BUSD崩溃留下的空白，在高容量BTC市场上，BUSD也迅速被接受为一种可靠的美元挂钩稳定币。

后MiCA时代的交易情绪 ；

仅在过去一个月，美元的供应量飙升减少9.54亿美元。供应增长超过了同期仅增长7.92亿美元的USDT。分析师认为USDC；由于自2024年12月30日起在欧洲全面生效的MiCA法规，可能已经获得了优势。

FDUSD的表现也很好，指挥Binance上BTC对交易量的48%令人印象深刻。这是另一个交易子类别，USDT已经输给了另一个稳定币，因为它在BTC交易中占42%的份额 ；

CryptoQuant分析师认为，FDUSD交易活动的增长突显了该代币作为稳定的、与美元挂钩的加密货币的声誉日益提高 ；

加密资产服务提供商必须获得MiCA授权才能在欧盟境内运营。FDUSD和USDC似乎从新规定中受益最多。

另一方面，新规定给USDT带来了风暴，在欧盟地区运营的交易所已经放弃了USDT ；

USDT存在MiCA问题；

MiCA代表加密资产市场（MiCA），是一项由欧盟建立的全面框架支持的监管规定，旨在监管包括稳定币在内的加密货币，以确保金融稳定和消费者保护。

欧洲证券和市场管理局（ESMA）和欧洲银行管理局（EBA）监督MiCA的合规性。

MiCA于2020年提出，并已逐步实施，但要求在2024年底前完全合规。MiCA的目的是用一个单一的欧盟框架取代分散的国家法规，这将影响在欧洲地区运营的所有稳定币发行人。

Tether似乎正在对其公司进行改革。星期一，它宣布在萨尔瓦多注册。该公告还补充说，该公司将把其业务从英属维尔京群岛转移到Nayyib Bukele领导的加密货币友好的中美洲国家。

USDT在全球范围内运营，大量参与各种国际市场和区块链。然而，它一直受到监管障碍的困扰，其储备和财务审计缺乏透明度。

仅在美国，USDT就面临着各种法律挑战，包括一起涉及纽约总检察长的重大案件。2021年，Tether和Bitfinex被迫支付1850万美元的罚款，以解决有关其储备误导性陈述的指控。

Tether的USDT继续主导稳定币类别，尽管它迄今为止选择不遵守欧洲的MiCA规定。它在其他地区仍然有很多使用，这些地区广泛采用加密货币并开展大规模交易活动，包括亚洲、非洲和北美 ；

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