一名联邦法官允许Coinbase在第二巡回上诉法院就其与美国证券交易委员会（SEC）正在进行的案件提出中间质疑，理由是加密货币的法律地位存在相互矛盾的裁决。

法官Katherine Failla批准了交易所对其2024年3月命令的上诉，该命令驳回了该公司的判决动议。

Coinbase在法律上的重大胜利

Coinbase首席法务官Paul Grewal，承认1月7日X帖子中的发展：

“尽管美国证券交易委员会强烈反对，法伊拉法官还是批准了我们提出的允许进行中间上诉的动议，并搁置了地区法院的诉讼。”

福克斯商业新闻记者Eleanor Terrett描述这一决定是“Coinbase的一大法律胜利”，解释说法官批准了一项罕见的中间上诉，允许交易所在第二巡回上诉法院质疑美国证券交易委员会的主张。

金融监管机构最初住宿2023年6月6日，该公司对Coinbase提出投诉，声称该公司在履行所有三项职能时未能注册为经纪人、国家证券交易所或清算机构。

该诉讼还声称，它提供SOL、ADA和MATIC等代币违反了证券法，并辩称这些代币是Howey测试下的证券。

作为回应，该交易所于2023年6月提出动议，寻求驳回诉讼，辩称所涉代币不具有证券的典型合同义务，其运营不在美国证券交易委员会的管辖范围内。

作为回应，法院于2024年3月部分批准并驳回了这一动议，推动其为中间上诉申请认证。

相互矛盾的意见

1月7日裁决Failla法官证实了上诉令，称其涉及关于Howey测试对加密资产应用的“法律控制问题”，这是一个涉及多个相互矛盾意见的问题。她指出，解决这个问题将有助于结束美国证券交易委员会对Coinbase的执法行动。

她还强调了其他涉及监管机构的高调案件中尚未解决的问题，例如行动反对Ripple Labs。她解释说，Ripple的决定将向机构投资者和零售买家销售代币区分开来，Coinbase敦促法院采纳这一论点。

她还强调了Coinbase的观点，即大宗商品具有独立于其生态系统的内在价值。然而，Failla拒绝了该平台对Howey的狭义解释，强调如果买家合理地期望从他人的努力中获利，那么没有正式的合同义务并不能免除加密资产作为证券的责任。

“确实有充分的理由质疑Howey如何应用于加密资产以及周围数字生态系统在该分析中的作用，”该文件写道。

Failla承认法律环境的不确定性，并写道，Howey测试在数字生态系统中的应用是“第二巡回法院第一印象的难题”