随着比特币（BTC）价格跌破60,000 美元的关键支撑，市场上开始掀起了一阵恐慌抛售潮，今天比特币更跌破55,000 美元，最低53485，截至撰稿时报54,283美元。
而在这波抛售的背后，究竟是谁在卖？ 链上数据显示，这次抛售大多数来自今年刚入市的新手投资者，他们在这场「横向夏季」中被迫出局，亏本逃亡。
自1 月比特币现货ETF推出以来，新进投资者人如雨后春笋般冒出，但这些投资人并非稳健的长期持有者。
价值约24 亿美元、持有时间仅为3 到6 个月之间的比特币，在价格下跌期间被大量转移和出售，这类型的比特币活动量在近几天暴跌时，更呈现显著飙升的情况。
这些因为比特币现货ETF 通过而买入的实体，或许可以被归类为「长期」持有者，但实际上的行为更像短期投资人，因为他们是在今年年初才进入市场的。
他认为，这些投资人很可能因为「炒作目的」而在比特币现货ETF 的同时买入，但在上市后，比特币的价格仅管一度突破新高，但后续却并未如预期般飙升，反而走低回到基本持平甚至低于成本价的点位，这让短期投资人人心惶惶。
比特币短期持有者的实现价格目前为64,614 美元，比当前市场价格高出约10%。
相比之下，持有时间达一年以上的实体，目前尚未显现出大量抛售的迹象，这证明了老手们经过多次市场波动的洗礼，在面对经济低迷时，依然具有足够坚定的信心：「长期持有者依然稳如泰山，不会轻易因为市场的短期波动而改变策略。」
尽管自3 月以来，比特币的价格一直在横盘交易，甚至一路波动向下，但其价格从73,400 美元的历史高点回落也就20%，与过去的周期性牛市相比，本轮的比特币表现出惊人的稳定。 （但是山寨确实惨不忍睹）
考虑到最近的恐慌性抛售，比特币的下一个关键支撑，可能落在47,000美元附近。
47,000 美元的价格比短期持有者的平均购买价格低25%，这将成为一个很好的支撑位置，也是市场在调整中甩脱新买家的重要震荡点：「之前牛市中的有机调整持续了110 至160 天，这次市场是否会再次经历类似的调整，仍需观察。」
总体而言，比特币市场目前正处于一个微妙的阶段，新手投资人因价格波动而陷入恐慌，而老手投资者则继续稳如泰山，未来的市场走势将取决于更多的市场参数，但可以确定的是，随着投资人群体的逐渐成熟，比特币市场的稳定性也将逐步提升。
目前发生的大抛售只是牛市的第一拨抛售，伴随长期投资者群体重回积累状态市场抛压减小，资金重回流入后市场将再拾升势继续上行。届时市场将迎来牛市的第二个也是最肥美的狂暴阶段。美元高利率环境的终结大概率在今年下半年发生，因此虽然目前市场信心低迷、交投清淡，我们要留好自己手里的子弹。
在刚刚过去的2024年上半年，场内长期投资者进行了第一拨抛售锁定了上百亿美元的利润，目前已重回积累。
美国11支BTC现货ETF的批复运行后，ETF通道流入了接近140亿美元，新增BTC持仓24万枚，累积持仓达到86万枚计531亿美元。
考虑到这一记录是在美元高利率环境下所取得的，这样的市场成绩已算非常出色。
美元仍未启动降息，全球资本市场资金压力已臻空前。
牛市的第一阶段正在结束，第二阶段仍未打开。变数大概率在三季度发生。
最大的风险是美联储意外加息及抛售美债规模加大，Mt.Gox BTC发放及美国政府抛售所持BTC。
现在应是大雨滂沱之前最为压抑最为痛苦的时刻。
后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信
