币界网报道：本期主要聚焦美国消费者物价指数（CPI）的发布及其对比特币的潜在影响。我们将探讨当前宏观背景、比特币近期价格走势，以及如何利用期权交易策略来捕捉高企的隐含波动率机会。
市场环境近几周，比特币的波动率非常引人注目。在 2024 年 12 月一度触及约 110,000 美元的历史新高后，比特币于周一回调至约 90,000 美元。此次回调部分源于美国国债收益率飙升，以及市场担忧美联储采取更紧缩的货币政策。然而，比特币之后迅速反弹至约 97,000 美元，表现明显优于股市，展现了在即将到来的 CPI 报告之前，比特币依旧保持韧性。
回顾 11 月的 CPI 数据，其环比上涨 0.3%，同比则达 2.7%，主要由住房和食品成本推动，而能源价格整体保持稳定。虽然通胀压力依然存在，但比特币的回升表明其背后需求依旧旺盛，即便市场对新的通胀数据保持高度警惕。
今天（1 月 15 日），美国将公布 2024 年 12 月的 CPI 数据。市场普遍预期同比增幅在 2.9% 左右，若此预期被上修，则美联储可能会在 2025 年进一步偏向维持或提高利率。这对偏好流动性环境的比特币而言并非利好，更高的利率往往打压风险偏好，短期可能对比特币价格造成压力。
CPI 公布后不久，1 月 20 日美国将迎来一个重大事件：特朗普就职典礼。新政府的“亲加密”立场在一定程度上可能对冲高通胀数据所带来的负面冲击。如果 CPI 数据超预期而导致比特币短线回调，关于就职典礼所释放的利好预期或许能够提供支撑，从而限制比特币的进一步下行空间。
综合宏观与加密领域的多重因素，当前较可行的方案是：在 CPI 发布前卖出比特币看跌期权。重大经济事件往往会带来隐含波动率的上升，推高期权溢价。当你预期价格波动相对可控，或者相信强劲的支撑位能限制下行空间时，收取较高的期权费便有吸引力。
具体建议：卖出 1 BTC 1 月 16 日到期、行权价 94,000 美元的看跌期权，获得 250 美元（每份合约）的期权费。当前 BTC 报价：97,088 美元（UTC+8，1 月 15 日 12:23）。在比特币交投于 97,000 美元左右时，行权价定在 94,000 美元相对合理。卖出到期日为 1 月 16 日、执行价 94,000 美元的看跌期权，可收取每份合约 250 美元的权利金。考虑到这笔期权费，盈亏平衡点约在 93,750 美元左右。
整体来看，卖出看跌期权的策略能在当前高波动、高溢价的市场环境下获取丰厚权利金，同时还能利用多个潜在利多因素（市场支撑位及特朗普就职典礼）的存在。不过，策略执行仍需密切关注即将出炉的 CPI 数据以及后续的宏观政策信号，并做好相应的风险管理。