加密货币市场可能仍将达到当地高点，但Messari分析师已经注意到一个风险阶段，一些交易员将亏损。在所有船只都上涨的反弹之后，价值提取将成为一场有风险的PvP游戏，引起交易者的更多谨慎 ；

加密货币市场可能已经过了通过不同资产缓慢增长的指数增长阶段。根据Messari分析师，市场可能会提供更多的本地顶级产品，但随着收益成为PvP竞争，这将是交易者之间的一场战斗 ；

在这个阶段，市场可以产生更多的反弹，但一些持有者可能会在破坏竞争性投资组合的同时开始提取价值。专业投资者可以实现价值提取，而零售业仍持乐观态度 ；

市场价值流入阶段已经结束

在经历了两年纯粹的投机和偶尔的泵的停滞熊市之后，2024年是通过创新创造财富的一年。这一年是流动性扩大和新资产出现的时期。在过去的12个月里，稳定币的供应量创下历史新高，并进行了几次高调的空投 ；

根据Messari的分析，木星DEX Jupuary事件是索拉纳增长的驱动力之一。空投邀请了一个新的利益相关者社区，他们还促进了索拉纳链上的多项活动 ；

整个加密货币生态系统得到了提振，创造了新的增长点，同时吸引了新用户。成功空投代币的推出也带来了额外的稳定币流动性。就Solana而言，该连锁店增加了其USDC供应 ；

新的利益相关者和买家的流入导致了更多的创新和扩张，在这个时期，早期买家总是渴望持有并等待突破。在2022-2023年的停滞之后，主要空投农业项目的启动鼓励用户重返加密货币市场，带来了新的零售资金和日常的链上活动 ；

用户的流入也加速了大型基金和机构的参与。贝莱德富达和富兰克林邓普顿扩大了代币化证券的新标准，成为加密货币抵押品和流动性的新来源 ；

市场已经进入杠杆价格发现阶段

在新项目的初步增长之后，随着比特币（BTC）、以太坊（ETH）和其他资产达到未平仓合约的峰值，交易员们纷纷入场。这些杠杆头寸决定了市场方向，并引发了一系列投机性价格波动 ；

在那个阶段，2000亿稳定币的供应，再加上DeFi贷款，使交易者能够采取更激进的头寸，以充分利用价格发现 ；

在杠杆阶段，无法确定借入流动性何时使市场过热。在加密货币领域，机器人驱动的交易或洗盘交易可能会放大这种影响 ；

根据Messari的说法，杠杆顶部可能是市场准备平仓的迹象。更高的价格让一些聪明的钱锁定了他们的收益。Messari还指出，在这个市场阶段，项目可能会出现，以挖掘整体热情并主要提取价值。

其中一个项目是Aiccelerate DAO（AICC），它被大肆宣传给新投资者，只供早期投资者和内部人士向社区出售 ；

这一趋势在早期随着模因代币而发展，但用户很快注意到阴谋集团的形成。其结果是流动性被提取，没有重返市场。一些早期由风险投资支持的项目也采取了同样的做法，因为早期投资者在获得巨额收益后出售了他们的股份。

在价值提取阶段，零售业可能保持看涨

对于BTC和基于代币的项目，即使风险投资家和基金获利，散户投资者也可能保持非理性看涨 ；

对于模因币投资者来说，这可能是寻找具有强烈持有精神的社区币的时候了。对于DeFi和其他协议，鲸鱼和经验丰富的投资者可能正在准备悄悄退出，以避免引起恐慌。其他项目依赖于价值提取的费用，就像Pump.fun的情况一样。

这一次，Messari指出投资者的趋势正在发生转变。在过去，代币和硬币买家会等待数年才能实现突破。2024年，叙事转向新类别的硬币和代币的速度要快得多 ；

从出现趋势到代币价值损失50%，叙事分析需要数周时间。最近的反弹AI代理代币已经在减少。新的加密货币投资者群体更喜欢尽早发现潜在趋势，而不是持有，因为一些代币一旦价值被提取就永远不会回来。

从零到Web3 Pro：你的90天职业启动计划