BALBalancer NO.121

基础数据

• 发行日期 --
• 流通市值 47亿
• 现流通量 1079万
• 发行总量 4152万
• 发行价格 0
• 币种官网 官网地址
• 区块查询站

  cn.etherscan.com

  ethplorer.io
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• 币种简介

  在Balancer的官网，可以看到它将其定位为“非托管的投资组合管理者、流动性提供者以及价格传感器”。对于初次接触Balancer的用户来说，一下子比较难理解为什么它是投资组合的管理者，同时又是流动性提供者。

  如何来简单理解Balancer?

  虽然存在不少差异，但为了更快读懂Balancer，可以将Balancer简单理解为Uniswap的通用化版本。正因为这个通用化，赋予Balancer不同于Uniswap的特性，从而产生不同的使用场景，最终带来路径的差异化。

  Uniswap和Balancer都是AMM(自动做市商)模式，但Uniswap更像是Balancer的特殊版，而Balancer更像是Uniswap的通用版。Uniswap是自动化的代币兑换协议，它不是采用订单撮合的模式，而采用流动池的模式。

  在Uniswap的做市商模式中，其流动性池涉及到两种代币，在提供流动性时，流动性提供者须将各50%价值比例的代币注入到流动性池。在Uniswap中兑换代币，本质上就是往流动性池中注入一种代币，同时提取另外一种代币，其流动性池是恒定乘积。

  由流动性提供商向流动性池提供代币对，其价值比例为1:1，也就是说，比如你提供100个MKR，同时需要提供221个ETH来做市(蓝狐笔记：截止到写稿时的价格大约是1MKR=2.21ETH)。其自动做市商模式是恒定乘积模式，如果按照上述的例子，其恒定乘积为100*221=22,100(蓝狐笔记：关于Uniswap，可以参考蓝狐笔记之前的文章《一文读懂Uniswap》《如何在Uniswap上赚取收益?》《Uniswap V2：未来的Uniswap会是什么样》)。

  如果有用户用1MKR来兑换流动性池中的ETH，那么流动性池变为101MKR，根据其恒定乘积，那么可以兑换出2.19个ETH(为了简化，这里不计入0.3%交易费用)。

  那么，如果将这个模式进行通用化，会得到什么?那就是Balancer。它们之间的关系，部分类似于Maker和RAI的关系。

  如果按照Balancer的模式，其恒定乘积就相当于(100)^0.5*(221)^0.5=148.66，其中0.5的比重是固定的，148.66的乘积也是常数，代币价格的变化取决于注入和提取代币的量。如果按照这个模式，那么注入1MKR，同样也可以兑换出2.19ETH。也就是说，按照Balancer的模式来看，Uniswap的做市模式是将两个代币的价值比重固定为各0.5。因此，最终来说，两者代币池的兑换价格是一样的。

  Balancer的通用化是指，将池中的代币，从2个增加为多个(目前Balancer最高可以设置为8个)，将各50%的比重改为完全自定义的比例，也就是说，在ETH-MKR的池中，不再限定为必须各注入50%价值比例的相应代币，而是注入用户自定义比例价值的代币，例如75%的MKR和25%的ETH。当然，如果用户将代币设定为2个，一个是ETH，一个是MKR，比例为1:1，那么这跟Uniswap上的相应代币池没有区别，当然交易费也可以设定为0.3%。