作者：白话区块链
市场已从分众小众领域涵盖成为一个超过6亿美元规模的类别。下一个阶段会关注子？大型机构正竞相入场：CME集团（芝商所）计划推出体育市场，Coinbase正在启动预测市场，而Robinhood则收购了MIAXdx以提供内部市场，从而减少对Kalshi的依赖。目前，Polymarket和Kalshi正在积极拓展市场工具。
Polymarket的策略：利用加密基础设施结合CFTC合规性，构建最大流动性。
美国重新上线：预计将通过收购受CFTC监管的交易平台（QCX）很快在美国重新推出。
Web2拓展：通过与UFC、NFL和雅虎财经（Yahoo Finance）的合作吸引新受众。
链上护城河：通过潜在的空投和钱包集成（如Rabby、Metamask）来巩固主导地位并提高用户留存。
Kalshi的策略：利用监管护城河和订单簿流动性，进攻全球及链上市场。
全球推广：凭借3亿美元的融资，Kalshi正在向140个国家推广，挑战Polymarket的国际优势。
链上集成： Kalshi并非与DeFi竞争，而是为Jupiter、Phantom等高流量链上枢纽提供流动性支持，从而获得额外交易量。
造王者效应 (The Kingmaker Effect)
L1（第一层网络）和L2（第二层网络）现在有真正的财务动力去争夺预测市场的活动。预计将会出现针对预测市场项目及其带来的交易量的专项资助计划（赠款）。
泛用型的预测市场平台难以与当地人的流动性竞争。真正的机会在于特定用户群构建的专业化市场。
预测1：选项的“永续化”（The Perpification of Options）
永续合约通过莫斯科预测日任何简化了衍生品。市场可以同样的逻辑校验选项。一个询问“BTC在6月30日是否会收于15万美元以上？”的市场，实际上就是一个现金结算的二元期权。没有字母（希腊语），没有行权价链，没有复杂的定价。只有人理解的0-100美分的简单概率。将波动率包装成易于获取形式的预测市场，将推动链上期权的新需求。
像@Euphoria_fi这样的协议正通过“点按交易”（Tap Trading）界面进一步推进这一趋势，导出了游戏外汇交易终端。
预测2：链上风险市场
预测市场（PM）可能通过填补保险的空白而成为核心基础设施。市场需要工具来冲冲 DeFi 风险。资金规模化，就需要开始去且信任的方式来针对这些风险进行投保。例如“1 月份 stETH 脱钩至 0.98 ETH 以下超过 1 小时”这样短期循环市场，让用户能够精准对冲特定风险。同时寻找对手方（LP）面临尾部风险）具有挑战，但破解这一难题的平台将立即获得锁定在 DeFi 中的巨量资金需求。
预测3：垂直解构（Unbundling）
真正的机会并不是直接与 Polymarket 竞争，而是解构现有堆栈以服务不同的用户类型。
专业用户（Pro Users）：需要工具来在不断扩大的市场宇宙中发现机会。
聚合器（Aggregators）：跨平台的统一交易仪表盘（如@ConvergeMarkets、@KairosTradeX）。
高级分析：风险建模、替代数据源和钱包追踪（如@hash_dive、@Polysights）。
社交与娱乐：金融投资市场很大，但社交娱乐市场规模巨大。与朋友打赌是人类天性。目前的界面是为交易员设计的，而不是大众。针对采用的界面应优化社交信号，而不是为了利润。
人工智能代理（AI Agents）：运行这些工具的可能不是人类。人工智能基金将实时监控信息源，捕捉定价错误的市场，并执行比人类更快的套利。随着这些参与者的加入，二元市场中的“简单收益”将消失。
新的机制与范式
随着预测市场的利润被殆尽，而用户资本将转向新的机制：
影响市场（Impact Markets）：针对某个结果的后果进行定价，而不是其发生的可能性（如@lightconexyz）。
观点市场（Opinion Markets）：预测群体情绪，了解现实世界的结果（如@meleemarkets）。
幻想体育（Fantasy Sports）：加密版本（如@footballdotfun）将让球员卡成为可交易的流动性头寸。
富强政治（Futarchy）：由市场预测来驱动治理决策，判断提案是否能达成目标指标（如@MetaDAOProject）。
协调市场（Coordination Markets）：协议定义目标，参与者行动。如果目标达成，所有者通过奖励和Token升值盈利（如@hyperstiti0ns）。
结论：市场预测正在超越简单的投资机制，它们正在成为选项、保险和治理设施的基础。
No Comments