而不是技术风险。

换句话说，在我们这：

Web3 没有消失，只是彻底去金融化了。

它从一个“造富工具”，
被改造成了一种——制度级数字基础设施。

一、已经死亡的部分

发币
↓
募资
↓
上交易所
↓
币价叙事
↓
暴富幻想

这一整条链路——
在中国已被彻底封死。

简单来讲：

凡是和“炒”有关的，全部出局。

包括但不限于：

• Token 发行与融资

• 项目方回购、保底收益

• 二级市场流通

• 与 USDT、稳定币挂钩的商业模式

这一层，是金融监管红线。

二、被保留下来能落地的

1.区块链底层技术（不发币）

区块链在大陆的主流用途只有四个字：

存证 + 确权

包括：

• 合同上链

• 知识产权存证

• 电子证据保全

• 数据时间戳

它早已进入：

• 互联网法院

• 知识产权法院

• 仲裁机构

不需要 Token，也不涉及交易。

2.数字资产（不是虚拟货币）

NFT 在大陆换了一个名字：

数字藏品。

特点非常明确：

• 不可炒作

• 不得二级交易

• 不承诺升值

平台真正赚的钱来自：

• 技术服务费

• IP 授权费

• 系统搭建费

不是金融产品，而是数字内容载体。

数据资产确权，是目前政策最明确的方向之一。

区块链在其中的作用只有一个：

做权属账本。

数据不上链，上链的是：

• 哈希值

• 权属信息

• 流转记录

目前全国多个数据交易所的底层系统，都离不开区块链。

4.DAO 治理思想（但不叫 DAO）

在我们这，它有另一个名字：

数字化协同治理机制。

包括：

• 多方联合审批

• 权限上链

• 自动化流程

• 智能合约执行

很多所谓“治理平台”，其实就是 DAO 的现实版本。

简单来说，目前能落地的项目的共同特征是：

三、那Web3 还算 Web3 吗？

如果你期待的是：

• 暴富神话

• 百倍币

• 去中心化金融自由

那它确实结束了。

但如果你把 Web3 看成：

一种降低信任成本的制度工具

那它才刚刚开始进入现实世界。

至于这是不是Web3就见仁见智了。