在OKEX网站上公示的最新合约交易指数介绍中,只表示从2018年9月30日后,采用以Bitstamp、Coinbase、Bitfinex、Kraken四家平台价格数据标本的新合约价格指数”。并没有明晰指数价格”的产生机制;是取四家平台指数的平均值?还是加权求值?加权的各平台权重如何?还是说有自己的一套参考算法?所有的具体环节都没有答案。对指数价格形成过程的第三方监管和审查更是无从谈起。
若期货合约的交割价格计算方式不透明,直接将造成交易价格数据调整和操纵的空间,进一步导致在合约交割时间(比如强制平仓时间节点)上人为介入的机会。
2018年3月30日凌晨5时许,OKex上出现近1个半小时的极端交易行为,BTC季度合约一度比现货指数低出20多个百分点,最低点逼近4000美元。根据OKEX爆仓记录统计,短短一小时瞬间爆破多头46万个比特币的期货合约。跌到最低点后瞬间又拉涨10几个点,部分空头也被爆仓。而在整个异常波动中,现货最低价格也没有跌破6000美元。期货现货差价最高逼近30%。
OKEX不支持实物交割,即使作为金融衍生品也缺乏定价功能。平台合约交易均直接平仓对冲了结,实际交易不以实物交割为目的。无法对数字货币市场价格环境进行有效调节和预测,空转的资本流通更不能对实体经济产生哪怕些许的利好。
由于合约交割价格形成机制的不透明和人为介入的可能性,很难实现OKEX平台声称的套期保值”功能,不能做稳定有效的对冲操作。最后均以数字货币交割的方式完成,监管、运营、规则设定都集于平台一身,为暗箱操作和非法洗钱创造了巨大的想象空间。