在近期的市场分析中，投资研究机构BCA Research指出，虽然美国联邦储备委员会（Fed）本月宣布降息1码，并预计2025年降息步伐将放缓，但有迹象显示，由于11月PCE（个人消费支出）数据大幅低于预期，以及劳动力市场表现疲软，Fed的降息幅度可能会在2025年大于50个基点。与此同时，随着经济不确定性加剧，比特币和以太坊等加密货币市场也呈现出剧烈波动，尤其在圣诞节前夕。
BCA Research在其最新报告中分析，尽管Fed在2024年将继续实施降息，但通膨的控制进展较快，可能会促使降息步伐加大。特别是，11月的PCE数据显示通膨率低于市场预期，如果这一趋势持续到2025年，Fed可能会采取比预期更为激进的降息措施。具体来看，BCA Research认为，核心PCE指数若保持在3个月平均水平，明年3月可能达到2.5%，这意味着通膨可能比预期更早达到Fed的目标，甚至低于预期。此外，劳动力市场的疲软也对降息预期产生了重要影响。失业率从周期低点的3.4%上升至4.2%，这让Fed对失业率年终目标4.3%的预测产生了更多疑虑。BCA Research认为，在劳动力市场仍难以恢复的背景下，2025年可能会加大降息幅度。
BCA Research还指出，川普如果在2025年上台，可能会推出新的关税政策，这可能会引发短期内的通膨反弹并加剧制造业压力。为了应对这种情况，Fed可能会在下半年加速降息，以保持经济稳定。
在加密货币市场方面，比特币和以太坊的表现备受关注。特别是比特币在圣诞节前夕的快速上涨，吸引了大量投资者的目光。12月24日，比特币开始出现强劲反弹，并迅速突破多个技术性阻力位，午夜时分一度达到99,480美元的高点。虽然目前比特币价格有所回落，暂时报98,099美元，但24小时内的涨幅接近5%。与此同时，以太坊价格也突破3500美元，SOL币也站上200美元，主流山寨币普遍在比特币的带动下迎来反弹。
比特币BTC&以太坊ETH&Solana（SOL）今日最新价格行情
尽管此前市场因Fed降息预期放缓而出现较大波动，但近期的反弹是否意味着市场恐慌情绪的消退？实际上，BCA Research的报告暗示，随着通膨控制取得进展以及劳动力市场疲软，市场对于未来降息的预期可能会发生变化，进一步利好比特币和以太坊等加密资产。
在加密货币ETF市场方面，圣诞前夕的市场波动也显著影响了比特币ETF和以太坊ETF的资金流动。12月23日，12只现货比特币ETF基金遭遇了资金流出，总流出金额达到2.2656亿美元。其中，富达的FBTC基金遭遇了1.4597亿美元的资金流出，灰度的GBTC基金也损失了3839万美元。虽然黑岩的IBIT基金成功赚取了3166万美元，但其他七只比特币ETF的资金减少几乎抵消了这一收益。
相比之下，以太坊ETF表现则较为强劲，吸引了1.3076亿美元的资金流入。黑岩的ETHA基金吸引了8951万美元，富达的FETH也获得了4637万美元的资金流入。Bitwise的ETHW基金也吸纳了963,720美元的资金。尽管灰度的以太坊迷你信托基金略有回落，但总体来看，以太坊ETF市场的资金流入仍然表现出色。
这些资金流入使得以太坊ETF自2024年7月以来的累计净流入增至24.6亿美元。目前，9只以太坊ETF总计持有约120.5亿美元的以太坊储备，占加密资产总市值的2.94%。
总体来看，BCA Research的分析指出，随着美国通胀压力逐渐得到控制以及劳动力市场持续疲软，2025年Fed的降息幅度可能大于市场预期，这为加密货币市场带来了新的机遇。比特币和以太坊的价格反弹，以及ETF市场的资金流动，都显示出投资者对于未来降息预期的乐观情绪。在节前的市场波动中，投资者显然开始看好加密资产的长期前景。
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